【特约大V】邓声兴：美联储议息会议临近 市场波动或加剧

（原标题：【特约大V】邓声兴：美联储议息会议临近 市场波动或加剧）

金吾财讯 | 恒指周五（23日）收市报23093点，升158点或0.69%。大市全日成交2497亿元。国指升67点或0.87%，报7756点。科指升77点或2.05%，报3871点。周大福（01929）发盈喜，惟股价逆市受压，跌0.4%，报10.91元。费城半导体指数泻逾6%，弱势多时的晶片股先跌后回升，中芯国际（00981）升0.5%，报47.06元；华虹宏力（01347）升1.4%，报67.45元。新能源车股：受追捧。小米（01810）升3.9%，报26.8元；比亚迪（01211）升6.2%，报71.6元；理想汽车（02015）升3.9%，报45.08元。

道指周五（23日） 收市报52215点，跌652点或1.23%。标指跌0.52%，报7623点；纳指滑落0.21%，报25955点；马斯克旗下SpaceX据报寻求打造美国第四大全国流动网络，一众电讯商股价下滑，美国电话电报（AT&T）、Verizon和T-Mobile US收市分别泻8%、1.2%及7.7%。此外，有传马斯克已向美国娱乐集团派拉蒙Skydance投资约10亿美元。美国运通拟全球裁员5%以削减成本，股价挫3.7%，为跌幅最大道指成份股。美国药厂莫德纳（Moderna）及默克（Merck）共同开发的黑色素瘤疫苗试验数据因意外而外泄，投资者对数据感失望，两者股价分别都滑落1.3%。亚太股市今早（26日）个别走，日经225指数现时报62375点，跌318点或0.51%。南韩综合指数指数现时报5516点，跌33点或0.61%。美联储议息会议临近，市场波动或加剧。

农夫山泉（09633）

农夫山泉2026年上半年收入297.18亿元人民币，同比增长16%；归母净利润88.87亿元，增长16.6%；毛利率60.9%，净利率接近30%，盈利质量于消费股中极为突出。期内茶饮料收入131.22亿元，同比大增30.1%，占比44.2%，首次超越包装水成为第一大品类；新增收入约40.96亿元中，茶饮料贡献约30.33亿元，占比近七成四，东方树叶在无糖茶市场份额约80%，龙头地位稳固。包装水收入96.41亿元，仅增长2.1%，反映行业低价竞争仍存，惟水源地及渠道壁垒支撑现金牛底盘。功能饮料收入33.48亿元，增长15.5%，电解质水配合世界盃营销快速铺货；果汁收入29.22亿元，增长14%，NFC及清洁标签趋势提供结构性增量。集团现金及银行结余约265.34亿元，资本负债比率仅14.2%，并已获授权回购不超过10%的H股，为估值提供下沿支撑。东方树叶冷萃龙井、900毫升及335毫升规格矩阵持续高端化，加上电解质水、炭仌咖啡及香港、新加坡出海布局，构成第二曲线期权。目标价46，止蚀价$38

（笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份）

作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士