智通港股解盘 | 前半周面临挑战 香港本地股带来预期

（原标题：智通港股解盘 | 前半周面临挑战 香港本地股带来预期）

【解剖大盘】

恒指再度进入垃圾时间，空头主导之下资金毫无作为。前半周继续要面临各种挑战。

当前市场最大的问题是汇率没有稳住，啥时候收网还需要观察。估计时间点要等美联储议息会议落定了。

美元的强势对全球资本定价带来了重构，最明显的汇率冲击就不提了。另外的溢出效应蔓延到了比特币，今天盘中连续跌破20000美元、19000美元两大重要关口。比特币这类资产，严格来说也属于避险资产，但在美元强势预期之下，估计有不少里面资金会转向购买美元来避险。虹吸效应可见一斑。

当然，美股自身也会遭受反噬。不存在什么好处都占尽的情况。现阶段美股的走势对港股也比较关键。毕竟这个也是影响市场的源头之一。比较糟糕的是美股重要发动机—回购熄火了，从上周五开始，50%的标普500上市公司进入回购静默期，为期时间为一个月。

市况艰难，汽车行业的王者保时捷也要开始IPO上市，将冲刺欧洲有史以来第三大IPO。不过，估值从最高850亿欧元压到了751亿，即便缩水也要上，反映了现实的残酷。

国内方面，9月19日，万物云正式开始IPO路演。此次发行规模预计8亿至9亿美元，成为今年以来港股规模最大的首次公开发行。对于物业股，港股市场以前就青睐有加。这次市场也表现热烈，投资者涵盖国际长线、国际主权、中资主权、中资长线等各类型，且外资与中资占比较为均匀,整体更加多元化、市场化，总投资金额约2.8亿美元。市场看好的理由是万物云已超越了传统物业，更像一家科技公司了。同时，市场看好万科的转型之路，期待这次万物云的上市能搭上政策的春风带动港股市场走出一波行情。

政策继续往消费层面吹风，发改委：正加快研究推动出台政策举措，促进消费加快复苏。9月金股呷哺呷哺(00520)近期走势相当凶悍，本栏也是持续看好其作为疫情修复餐饮龙头地位。香港本地股也有望迎来通关的预期。

而汽车作为大宗消费品自然不会缺席。汽车整车竞争趋于激烈，而上游锂矿的价格不断上涨也是较大压制因素。目前市场看好的是智能驾驶这块，这也是中国有望取得突破的关键技术。其中线控转向是智能驾驶里面的核心部件，预计在年底会有批量开始供应上市。核心品种是浙江世宝(01057)。A股市场已经浙江世宝(002703.SZ)已经连续拉了三个涨停，港股相对落后。

欧洲能源危机短期看不到结束的苗头，油气类自然水涨船高，巴菲特确实眼光独到，还在不断增持西方石油，北京燃气蓝天(06828)、中海油服(02883)、中石化油服(01033)这类品种反复上扬。中远海能(01138)的逻辑也继续强化。

【板块聚焦】

据文旅部网站消息，文化和旅游部会同外交部、公安部、海关总署和移民局等部门研究起草了《边境旅游管理办法(修订征求意见稿)》。其中提出，落实国务院关于取消“边境旅游项目审批”和“放宽边境旅游管制”的要求，鼓励边境地区打造具有特色的边境旅游目的地，明确边境旅游团队可以灵活选择出入境口岸，并删除了边境旅游审批、就近办理出入境证件等前置条件。同时，明确边境地区的范围按照我国与毗邻国家签署的边界或者边境口岸管理制度协定执行。

香港方面亦有重磅消息传出，运输及物流局局长林世雄9月17日受访提到，会争取明年前全面正常通关，尤其是与内地正常通关更是民心所向，政府仍着手与内地商讨优化长远通关安排，包括高铁地铁等，11月前海外入境或免隔离。这在盘面上也有反映，内地A股旅游和白酒的表现就反映了这种预期。

在经济不太景气的时候，政策的着眼点必然是刺激消费，香港最终实现通关应该是大势所趋，利好香港本地股如：航空国泰航空(00293)；旅游香港中旅(00308)、海昌海洋公园(02255)；零售周大福(01929)、物流嘉里物流(00636)。

【个股掘金】

中国旭阳集团(01907)：氢能带动形成十万亿级的新兴产业 氢能产品开始放量

中国工程院院士干勇在18日举行的2022全球能源转型高层论坛氢能分论坛上表示，保守估计，2050年氢在我国终端能源体系占比约10%，2060年占比将达约15%，成为我国能源战略的重要组成部分，氢能将纳入我国终端能源体系，与电力协同互补，共同成为我国终端能源体系的消费主体，带动形成十万亿级的新兴产业。

点评：公司为中国的焦炭、焦化产品、精细化工产品和氢能产品的综合生产商及供货商，于中国及全球的多个精细化工产品领域处于领先地位，并利用自身工业副产氢的优势大力布局“制-储-运-加-用+研”氢能项目。未来极具潜力的新业务氢能产品亦开始放量。财报显示，旭阳目前在定州、邢台以及呼和浩特三个不同的旭阳生产园区拥有完整的氢气生产链条。其中，定州的氢气生产设施的产能已可达每日13000公斤，同时定州氢电油气综合能源站也于近期投入运营，结合之前投运的旭阳邢台和保定两座加氢站，现集团已整体拥有三座500公斤/天加氢站。

山东墨龙(00568)：基本面拐点未至股价先行反弹 看好油服装备估值修复 

9月13日，据相关媒体报道，美国白宫官员可能会在原油价格跌至每桶80美元左右时开始补充战略石油储备。知情人士称，美政府官员正在权衡采取这一举措的时机，着眼于保护美国石油产量增长并防止原油价格暴跌。

点评：公司是一家能源装备行业生产商，据年报数据，中石油为公司第一大客户，2021年对其销售额占比达到8.37%。收入端，山东墨龙的收入依然主要由管类产品和高端铸锻件两大产品贡献。其中，管类产品实现收入5.94亿元，占比收缩至37.81%，规模骤降43.62%，近乎腰斩；高端铸锻件产品实现收入8.78亿元，同比增长1078.53%，占比升至55.89%。未来油价若能保持高位震荡，那么对于背后“卖铲子”的油服设备公司或将会是长期的利好。

国泰航空(00293)：8月客运量持续复苏 憧憬政策放开将迎来修复性上涨 

公司发布公告，国泰航空于8月份载客25.39万人次，较2021年同月增加87.6%，但相比疫情前2019年8月的水平下跌91.3%。收入乘客千米数按年上升82.7%，但与2019年8月相比则减少86.1%。乘客运载率增加22.2%至68.6%，以可用座位千米数计算的运力按年增加23.5%，与2019年8月相比下跌83.8%。在2022年首八个月，载客人次较去年同期增加133.5%，运力上升1.6%,而收入乘客千米数则上升141.9%。 

点评：瑞信引述国泰管理层指出，基于防疫限制放宽，航班将会逐步回升，预计第4季客运需求稳健，以及运力逐步提升，至2022年年底数字会回复至疫情前的三份之一。于10月，公司将增加约200对客运航班，主要前往区内及部分长途航点。货运方面，直至年底，国泰持续为强劲的货运业旺季预备，并相信运力可达疫情前的三份之二。另外，政策层面有放宽边境旅游管制及香港通关的预期，一旦恢复，预计公司将迎来修复性上涨。

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