美11只芯片股创新高，国家基金加仓千亿巨头！半导体行业投资机会来了？

（原标题：美11只芯片股创新高，国家基金加仓千亿巨头！半导体行业投资机会来了？）

编者注：近期英伟达、AMD、赛灵思等11家芯片巨头刷新历史新高，市值超2000亿半导体龙头获国家基金大举加仓，机构指行业中蕴含大涨机会

近期全球市场来看，芯片行业的利好层出不绝，而相关股票市场行情表现也是远强于大市。

例如在11月2日，反映全球半导体业景气主要指标费城半导体指数涨幅超过1.2%，指数收达3549点创下历史新高，可见半导体行业在美股市场上的持续景气。

而华盛通APP数据统计，截至11月2日收市美股市场上多达11只芯片股创下历史新高，其中包括著名的半导体公司英伟达、AMD、赛灵思、博通等等。

实际上芯片巨头英伟达的市值周二首次超过巴菲特的伯克希尔哈撒韦，跃居美股第七大上市公司。

英伟达股价当天上涨2.2%，收于264.01美元，市值达到6600亿美元。伯克希尔A级股股价上涨0.77%，收于434244.98美元，市值为6544.3亿美元。

英伟达股价过去一年飙升102%，过去10年上涨了近7500%。相比之下，伯克希尔股价过去一年上涨约40%，过去10年上涨270%。

数据显示，英伟达的市值较2020年3月16日创下的新冠大流行低点增加了近5300亿美元。

自触及这一低点以来，英伟达的市值增幅超过了Visa、摩根大通和沃尔玛目前的市值，也超过英特尔和博通的合并市值。

然而不仅仅是美股半导体公司呈现牛市，国内半导体行业也是利好不断，究竟有哪些投资机会，我们详细看看。

一、2000亿巨头获国家队增仓，一芯片厂2年产能卖光

在近期有一家半导体龙头北方华创的定向增发落地，其中参与定增的知名基金众多，包括国家大基金也参与其中。

根据北方华创公司公告指出，本次总募资达85亿元，参与的认购对象包括大基金二期、南方基金、博时基金、UBS、广发基金、嘉实基金、北京集成电路先进制造和高端装备股权投资基金等。

值得关注的是其中国家大基金二期认购15亿元，南方基金、博时基金、广发基金分别认购12.09亿元、9.73亿元和4.8亿元。

根据北方华创公告指出，本次定增募资主要将用在半导体装备产业化基地扩产项目（四期）、高端半导体装备研发项目、高精密电子元器件产业化基地扩产项目（三期）以及补充流动资金四大方向。

而国家大基金的参与也看出国家对于半导体行业的支持决心非常坚定。

半导体巨头85亿的定增自然大大有利于其扩张产能，同时另一方面也反映了市场对于半导体的强烈需求。

全球第三大晶圆代工厂格芯（GFS.N）近期赴美上市，已经实现三连阳的上涨表现。

据该公司首席执行官Tom Caulfield近日表示，自2020年8月以来公司产能就已不足，产能利用率超过100%。

同时该公司到2023年底的晶圆产能都已经被卖完了。

尽管目前还未到“双11”，但半导体晶圆的行情已火过“双11”。

包括格芯在内，多家晶圆厂商遭遇疯狂下单。联电方面表示，当前晶圆代工厂的产能仍供不应求，客户仍在抢产能，联电2021年产能已销售一空；此前，亦有媒体报道，台积电未来两年5nm和3nm的产能已经被抢购。

二、行业迎来价格暴涨，机构指两股需重点关注

半导体晶圆今年呈现持续涨价的趋势。

例如代表公司联电、力积电、世界先进等代工厂今年已涨价20%-30%，但随着台积电8月份全面调涨成熟制程和先进制程价格，联电、力积电、世界先进等预计于22年一季度跟进涨价，涨幅约8%-10%，部分热门制程涨幅超10%。

格芯方面也表示，未来5-10年大部分时间，晶圆代工行业都可能面临着供应偏紧的局面。

根据机构天风证券分析，本轮芯片缺货涨价自2020年下半年开始持续至今，主要有三个原因：

1）疫情加速了工作与生活数字化进程，叠加5G、新能源车等新兴应用场景的出现，2021年整体真实需求增长好于产业预判；

2）中美贸易冲突降低了产业链的全球合作效率；

3）部分企业恐慌性下单和渠道炒货加剧了产能紧缺程度。

从供需格局的角度，考虑到晶圆代工产能扩建周期多为6个月以上，以当前的能见度，预计产能紧缺将至少持续到年底。

而今年下半年有望迎来半导体制造板块的涨价潮，预计制造板块相关公司ASP（平均销售价格）有望持续提升。

而天风证券最为推荐两股的投资机会，分别为中芯国际以及华虹半导体。

天风认为中芯国际和华虹半导体两大晶圆代工双雄股价长期滞涨，估值已经处于板块的低位。

2021/1/1至2021/10/29，晶圆代工双雄中芯国际和华虹半导体长期滞涨，中芯国际A股下跌4.69%，中芯国际港股下跌0.45%，华虹半导体下跌10.91%，同期A股半导体指数上涨37.16%，费城半导体指数上涨23.46%，中芯华虹显著跑输半导体指数。

中芯国际H股目前是全球估值最低的晶圆代工资产，PB仅为1.39xPB，华虹半导体为2.49xPB，估值在行业中也处于相对低位。

当前位置周期上行已传导至晶圆代工板块，下半年涨价扩产有望带来未来两个季度基本面持续上行，长期看大陆晶圆代工进入战略扩产期，成长性有望超预期。

中芯华虹目前估值水位低，基本面有望持续边际改善，重点推荐关注。

投资者们，您又是否看好半导体以及相关公司长期投资价值呢，欢迎留言交流。

本文部分观点引用自天风证券研究报告。

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