1月23日，恒指今早低开0.46%，报26879点；大市早盘先抑后扬，以下跌开盘，然开市后即快速拉升，指数飘红，大市再次重返27000点关口上方；午后则渐显弱势，大市冲高回落，指数再度翻绿。盘面上5G概念继续活跃，板块涨幅居前，三大电信公司也全线走高，中国电信更是创出近3年新高；其它板块涨跌不一，石油股普遍下跌。恒指全天盘中最低报26879点，最高见27131点。
恒指昨日小区间震荡，截至收盘，恒指收涨0.01%，报27008点；国企指数涨0.17%，报10631点；红筹指数涨0.24%，报4301点；大市成交778.19亿港元。
蓝筹股方面，华润电力(00836)涨2.86%，报15.84港元；中国神华(01088)涨1.9%，报19.28港元；石药集团(01093)涨1.74%，报12.86港元。
雨润食品(01068)昨日放量急升，收涨28.92%，报1.07港元，成交额6005.08万港元，成交量5952.02万股；雨润食品短期已急升逾50%。
展望后市，市场分析人士表示，目前港股市场估值偏低，投资价值凸显；美股进入财报季，或有继续上行动能，港股或继续受到美股带动；宏观经济面上美国加息预期降温，多正面因素作用下，预期港股市场投资情绪或进一步转暖。
首先，恒生指数目前的市盈率为10.1，市净率为1.15，无论是横向对比其他主要资本市场，还是纵向对比历史数据，都处于低位，可以说投资价值凸显。并且市场人士认为，恒指短期大幅下挫的风险偏低。在全球市场回暖之际，相对成熟的港股市场是一个良好的投资标的。
其次，美股市场曾经是港股市场的风向标，对港股市场有明显的带动作用。美股市场开年以来已经连续四周反弹，三大主要指数在站上重要关口后上升动能仍未见衰竭，加上美股进入财报季，相信后市继续向上的概率偏大，而港股市场也会受其推动进一步上行。
此外，由于美联储官员近日“偏鸽”的表态，以及美股此前的疲弱和一些经济数据的不及预期，市场普遍预期美联储将放缓货币正常化的步伐，相当一部分分析师认为至少在6个月内美联储不会加息，这令海外资金再次回流新兴市场，港股市场上流动性也将出现一定的缓解。
分析人士表示，通常新的上升浪潮会在犹豫中逐步展开，近期环球市场气氛普遍回暖，虽然仍然存在一些不确定性，港股市场的交投也算不上畅旺，但是市场信心已经出现明显的修复，利好预期在发酵，今年整个一季度行情或有望打开新的局面。
操作策略上，部分机构虽然对港股保持谨慎态度，但希望可以捕获估值扩张的机会。
恒生前海基金在1月港股策略中指出，刚刚恢复的市场信心受意外事件打击，短期内波动难以避免。不过，外部扰动因素在限期内达成协议仍是大概率事件，港股进一步大幅下跌空间不大。国内“保增长补短板”财政政策以及引导资金支持实体经济，特别是支持民营企业发展的货币政策仍在逐步落实，有利于改善未来实体经济基本面，逐步修正市场过于悲观的预期，预计港股仍将维持震荡走势。
博时基金在最新发布的2019年度资产配置报告中指出，港股价值因子表现将相对稳健，动量和规模因子2019年或仍维持较高波动。1月10日，Vanguard亚太区首席经济学家王黔在香港表示，从香港股市角度而言，主要取决于两点：第一是流动性，取决于全球环境；第二是基本面，取决于中国经济。她表示，如果2019年美元走弱，并且美联储加息的步伐并不维持强势预期的话，全球资金可能会回到新兴市场，相关国家和地区可能会受益。王黔同时强调，就基本面而言，最大风险或在于中国经济发展放缓。
海富通沪港深基金经理高峥近期表示，港股估值处于2008年以来的低位，2019年初盈利预测有望调整到位。她对2019年中国股市持中性偏乐观的态度，预计呈现出先抑后扬的走势。区别在于，同为中国资产，香港市场对流动性拐点更为敏感，A股市场对基本面拐点更为敏感。在年初内外部环境仍面临诸多不确定因素的情况下，高峥更愿意定义现在为一个观察期，即通过对流动性、基本面等因素的跟踪，把握两地市场企稳回升的机会。
光大证券指出，全球大类资产框架下，2019年内全球权益资产将整体承压，但新兴市场可能获得结构性机会，中国经济增长减速趋势延续，但托底政策可能带来边际改善倾向；配合无风险利率上行减缓的外部环境，通过修复基本面预期，可以缩减风险溢价，启动港股市场的估值修复。
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