金辉控股（09993.HK）2024年业绩大幅下滑，盈利能力减弱，现金流承压

近期金辉控股（09993）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

金辉控股（09993.HK）2024年的营业总收入为247.66亿元，同比下降27.69%，相较于2023年的342.49亿元和2022年的353.18亿元，呈现明显的下降趋势。扣除非经常性损益后的净利润为-57.99亿元，同比下降329.34%，归母净利润为-91.11亿元，同比下降1467.53%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为-2.25元，相比2023年的-0.14元和2022年的0.42元，亏损幅度显著扩大。

盈利能力

公司的销售毛利率从2023年的7.38%降至2024年的-23.42%，销售净利率从2023年的-1.27%降至2024年的-40.59%。净资产收益率（平均）从2023年的-2.40%降至2024年的-46.98%，总资产净利率从2023年的-0.40%降至2024年的-8.05%。这些指标表明公司在2024年的盈利能力显著恶化。

资产负债与流动性

截至2024年底，公司的资产负债率为75.04%，较2023年的72.30%有所上升。流动比率为1.25，速动比率为0.28，与2023年持平，但低于2022年的1.35和0.31。经营活动产生的现金流量净额占流动负债的比例为5.64%，较2023年的10.66%有所下降，显示出公司在现金流方面的压力。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自物业销售，2024年物业销售收入为243.47亿元，占总收入的98.31%。物业租赁收入为3.33亿元，占1.34%；酒店服务收入为7142.2万元，占0.29%；管理咨询服务收入为1472.2万元，占0.06%。所有业务均在中国内地开展。

经营情况评述

尽管面临市场下行压力，金辉控股在2024年积极采取措施压降杠杆率及财务成本，债务余额较2023年同期降低约16.4%，加权平均债务成本降至5.26%。公司在全国22座城市交付了超过27,000套高品质住宅，并成功兑付美元债，发行了5.5亿元的中期票据，展示了其稳健的经营能力和良好的财务基本面。

未来展望

展望2025年，公司将继续响应政策号召，抓住市场机遇，积极调整经营战略，构建新型管理模式，致力于高质量发展。然而，当前的财务数据显示，公司在盈利能力、现金流等方面仍面临较大挑战，需持续关注其未来的经营表现和市场环境的变化。

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