凤祥股份（09977.HK）：2024年盈利能力显著提升，但仍需关注现金流和应收账款

近期凤祥股份（09977）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

根据凤祥股份（09977.HK）发布的2024年年报，公司在报告期内实现了显著的盈利增长。具体来看，公司营业总收入为55.05亿元，同比上升7.21%；归母净利润为2.81亿元，同比大幅上升75.19%。此外，扣非净利润为6.6亿元，同比上升11.6%。这些数据显示公司在2024年的盈利能力有了明显的改善。

主营业务表现

从主营收入构成来看，深加工鸡肉产品贡献了29.55亿元的收入，占总收入的53.69%，毛利率高达23.48%。相比之下，生鸡肉产品虽然收入为23.43亿元，占总收入的42.57%，但毛利率为负值，为-2.17%。这表明深加工鸡肉产品是公司利润的主要来源，而生鸡肉产品则面临较大的成本压力。

地区分布

在地区分布方面，中国大陆市场依然是公司最大的收入来源，贡献了38.28亿元的收入，占总收入的69.54%。然而，出口业务的表现也非常亮眼，尤其是欧洲市场，收入为8.27亿元，同比增长19.5%，毛利率为20.31%。日本市场同样表现出色，收入为4.12亿元，毛利率为25.13%。

需关注的财务指标

尽管公司在盈利能力上有显著提升，但仍有几个关键财务指标值得关注。

现金流状况

财报体检工具显示，公司现金流状况不容乐观，货币资金与流动负债的比例仅为31.67%。这意味着公司在短期内可能面临一定的流动性压力。

应收账款状况

此外，应收账款与利润的比例达到了116.43%，这表明公司在应收账款管理方面可能存在一定的风险。较高的应收账款比例可能会对公司未来的现金流产生不利影响。

财务比率分析

从财务比率来看，公司的资产负债率为36.84%，相比前两年有所下降，显示出公司在负债管理方面的改进。流动比率和速动比率分别为1.14和0.5，虽然有所提升，但仍处于较低水平，表明公司在短期偿债能力方面仍需加强。

结论

总体而言，凤祥股份在2024年实现了显著的盈利增长，尤其是在深加工鸡肉产品和出口业务方面表现突出。然而，公司仍需关注现金流和应收账款管理，以确保未来的可持续发展。

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