高科桥（09963.HK）2024年业绩下滑显著，盈利能力减弱，现金流需关注

近期高科桥（09963）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

高科桥（09963.HK）发布的2024年年报显示，公司在报告期内营业总收入为1.48亿元，同比下降15.03%；扣除非经常性损益后的净利润为-27.5万元，同比下降101.57%；归属于母公司股东的净利润为-9484.6万元，同比下降47.68%。

盈利能力分析

收入与利润

• 营业总收入：2024年为1.48亿元，较2023年的1.74亿元下降15.03%。
• 毛利润：2024年为-27.5万元，较2023年的1746.5万元下降101.57%，出现毛损。
• 归母净利润：2024年为-9484.6万元，较2023年的-6422.2万元下降47.68%。
• 销售毛利率：2024年为-0.19%，较2023年的10.03%大幅下降。
• 销售净利率：2024年为-64.08%，较2023年的-36.87%进一步恶化。

主营收入构成

• 光缆销售收入为1.44亿元，占总收入的97.10%。
• 光纤销售收入为429万元，占总收入的2.90%。

现金流与偿债能力

• 经营活动现金净额/流动负债：2024年为50.18%，较2023年的-8.17%有所改善。
• 流动比率：2024年为3.81，较2023年的3.8略有上升。
• 速动比率：2024年为2.92，较2023年的2.93略有下降。
• 资产负债率：2024年为10.19%，较2023年的12.91%有所下降。

资产利用效率

• 存货周转率：2024年为3.2，较2023年的2.68有所提高。
• 流动资产周转率：2024年为0.74，较2023年的0.71略有上升。
• 总资产周转率：2024年为0.32，较2023年的0.31略有上升。

盈利质量

• 净资产收益率(平均)：2024年为-23.56%，较2023年的-13.33%进一步恶化。
• 股东权益回报率：2024年为-23.56%，较2023年的-13.33%进一步恶化。
• 投入资本回报率：2024年为-21.56%，较2023年的-12.18%进一步恶化。
• 总资产净利率：2024年为-20.80%，较2023年的-11.39%进一步恶化。

经营情况评述

2024年，高科桥面临市场竞争激烈和需求疲软的双重压力，导致光缆售价及销量分别减少7.0%及3.2%。公司采取了关闭生产线以节省成本的措施，员工人数从31名减少至18名。尽管如此，公司已于年底恢复生产，并预计2025年将持续进行。

未来展望

展望未来，高科桥认为随着通信基础设施建设的发展，光缆需求将增加。公司计划扩大富通泰国的工厂以增加光纤生产能力，并在香港现有工厂安装一条生产线以制造光缆。公司将继续专注于巩固及扩大现有产品的市场份额，并探索新措施以加强成本控制，提升竞争力及盈利能力。

财务健康状况

根据财报体检工具显示，建议关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为60.86%，需警惕潜在的流动性风险。

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