药师帮（09885.HK）：2024年扭亏为盈，但需关注应收账款风险

近期药师帮（09885）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据药师帮（09885.HK）发布的2024年年报，公司在报告期内实现营业总收入179.04亿元，同比上升5.49%。尽管营收增长较为平稳，但相较于前两年的增速有所放缓，2023年和2022年的营收同比变化分别为18.90%和41.43%。

值得注意的是，公司在2024年实现了归母净利润3001.3万元，成功扭亏为盈，同比上升100.94%，而2023年和2022年则分别亏损31.89亿元和14.89亿元。基本每股盈利也从负值转为正值，达到0.05元。

盈利能力

尽管公司实现了扭亏为盈，但其盈利能力仍需关注。2024年的销售净利率仅为0.08%，远低于2023年的-18.89%和2022年的-10.51%。毛利润为18.13亿元，同比上升4.17%，但销售毛利率为10.13%，略低于2023年的10.26%。

净资产收益率（ROE）在2024年为1.42%，显著低于2023年的262.38%和2022年的41.06%。总资产净利率为0.51%，同样远低于2023年的-68.43%和2022年的-39.46%。

资产负债与流动性

公司的资产负债率为65.07%，较2023年的63.86%略有上升，但仍处于合理范围内。流动比率从2023年的1.5下降至1.33，速动比率从1.05降至0.96，表明公司在短期偿债能力上有所减弱。

特别值得关注的是，公司的应收账款状况，应收账款与利润的比例高达1941.35%，这可能意味着公司在应收账款管理方面存在较大风险。

运营效率

存货周转率从2023年的12.25次下降至2024年的10.96次，流动资产周转率从3.97次降至3.57次，总资产周转率从3.64次降至3.06次，显示出公司在运营效率方面有所下滑。

展望与结论

总体来看，药师帮在2024年实现了扭亏为盈，但在盈利能力、运营效率和短期偿债能力方面仍面临一定挑战。特别是应收账款管理方面的问题需要引起重视。未来，公司应继续加强内部管理，优化运营效率，以应对市场竞争和政策变化带来的挑战。

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