天齐锂业（09696.HK）2025年一季度盈利能力下滑，财务状况稳健性值得关注

近期天齐锂业（09696）发布2025年一季报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

天齐锂业（09696.HK）在2025年第一季度实现营业总收入25.84亿元，同比下降0.02%，扣除非经常性损益后的净利润为11.45亿元，同比下降8.44%。然而，归属于母公司股东的净利润达到1.04亿元，同比上升102.68%。

盈利能力分析

从盈利能力的角度看，天齐锂业在2025年一季度的表现不尽如人意。销售毛利率为44.31%，相比2024年末的45.98%略有下降；销售净利率为30.28%，与2024年末的-6.76%相比有所改善，但与2023年末的63.40%相比仍存在较大差距。此外，净资产收益率和总资产净利率分别为0.25%和0.15%，显示出公司在资产利用效率上的挑战。

财务结构分析

在财务结构方面，天齐锂业保持了一定的稳健性。资产负债率为31.33%，较2024年末的28.03%有所上升，但仍处于较低水平。流动比率和速动比率分别为2.52和2.13，表明公司短期偿债能力较强。股东权益/长期债项为315.19%，股东权益/总负债为185.47%，显示出公司资本结构较为健康。

运营效率分析

运营效率方面，存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率分别为0.62、0.19和0.04，均低于2024年末的数据，显示出公司在资产运营效率上面临一定压力。

结论

总体而言，天齐锂业在2025年一季度的盈利能力有所下滑，尤其是在毛利润和营业总收入方面表现不佳。尽管如此，公司的财务结构依然保持稳健，短期偿债能力和资本结构良好。未来，公司需要关注如何提升主营业务的盈利水平，以应对市场竞争和发展压力。

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