金泰丰国际控股（09689.HK）：2024年业绩下滑，盈利能力减弱

近期金泰丰国际控股（09689）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

经营概况

金泰丰国际控股（09689.HK）是一家以中国广东省为基地的油品及其他石化产品批发商。2024年年报显示，公司营业总收入为11.2亿元，同比下降9.67%，扣非净利润为1277.8万元，同比下降77.93%，归母净利润为-884.2万元，同比下降485.95%。

收入与利润分析

收入构成

• 成品油：主营收入为10.13亿元，占总收入的90.51%，但毛利率为-1.60%，录得毛亏1621.3万元。
• 其他石化产品：主营收入为8046.5万元，占总收入的7.19%，毛利率为3.93%。
• 服务收入：主营收入为2582.8万元，占总收入的2.31%。

利润表现

• 毛利润为1277.8万元，同比下降77.93%。
• 归母净利润为-884.2万元，同比下降485.95%。
• 销售毛利率为1.14%，销售净利率为-0.79%。

财务健康状况

• 流动比率：26.43，较上年的11.46有显著提升。
• 速动比率：14.03，较上年的10.05有所提高。
• 资产负债率：8.72%，较上年的13.14%有所下降。
• 股东权益/总负债：1046.15%，较上年的661.32%大幅上升。

现金流与运营效率

• 经营活动现金净额/流动负债：-1038.00%，较上年的200.36%大幅下降。
• 存货周转率：8.39，较上年的12.95有所下降。
• 流动资产周转率：2.46，较上年的2.64略有下降。
• 总资产周转率：2.33，较上年的2.51略有下降。

盈利能力指标

• 净资产收益率：-2.07%，较上年的-0.36%进一步恶化。
• 投入资本回报率：-2.40%，较上年的-0.44%进一步恶化。
• 总资产净利率：-1.84%，较上年的-0.31%进一步恶化。

展望与挑战

公司在2024年的业绩表现不佳，主要受成品油市场波动影响，尤其是石脑油库存的处理导致了较大的毛亏。此外，电动车的普及也对公司传统业务带来了挑战。尽管如此，广东省能源局发布的《广东省推进能源高质量发展实施方案》为公司提供了新的发展机遇，公司有望在当地供应链中发挥更大作用。然而，公司仍需应对市场不确定性带来的风险，并寻找新的增长点以改善盈利能力。

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