农夫山泉（09633.HK）2024年财务表现稳健，但面临舆论压力和毛利率下滑

近期农夫山泉（09633）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营业收入与净利润

农夫山泉（09633.HK）在2024年的营业总收入为428.96亿元，同比增长0.54%。尽管收入增长较为缓慢，但公司在过去几年中保持了稳定的收入水平。归母净利润为121.23亿元，同比增长0.36%，显示出公司在盈利能力上的稳定性。

毛利率与销售利润率

2024年，农夫山泉的销售毛利率为58.08%，较2023年的59.55%有所下降。毛利润为249.16亿元，同比下降1.93%。销售净利率为28.26%，略低于2023年的28.31%。这表明公司在成本控制方面面临一定压力，尤其是在原材料和生产成本方面。

流动性与偿债能力

农夫山泉的流动比率为0.95，速动比率为0.7，较2023年的1.43和1.28有明显下降。这表明公司在短期偿债能力方面有所减弱，可能需要关注其流动资产的管理和流动性风险。

现金流状况

经营活动产生的现金净额与流动负债的比例为55.15%，较2023年的87.06%大幅下降。这提示公司需要关注现金流的健康状况，确保有足够的现金来应对日常运营和债务偿还。

主营业务构成

2024年，农夫山泉的主要收入来源仍然是即饮茶类产品和水类产品，分别占总收益的39.04%和37.19%。包装饮用水产品的收益为159.52亿元，较去年同期下降21.3%，占总收益的37.2%。这一下降主要是由于2024年初网络舆论对公司品牌形象和销售产生的负面影响。

未来展望

尽管2024年面临一定的舆论压力和销售挑战，农夫山泉仍然表现出较强的抗风险能力和市场竞争力。公司将继续坚持「水源地建厂」的策略，布局优质水源地，并加大农业产业投入，以实现「农民增收」和「企业创收」的双赢格局。此外，公司还将继续加强海外市场的探索，推动国际化发展。

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