奇士达（06918.HK）2024年业绩回暖但仍面临较大经营压力

近期奇士达（06918）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

奇士达（06918.HK）发布的2024年年报显示，公司在报告期内实现了营业总收入2.19亿元，同比增长66.48%，但归母净利润仍为负值，为-6106.3万元，同比上升37.69%。扣非净利润为1833.3万元，同比上升22.01%。尽管收入有所增长，但公司的盈利能力依然较弱。

盈利能力分析

收入与利润

• 营业总收入：2.19亿元，同比增长66.48%。
• 毛利润：1833.3万元，同比增长22.01%。
• 归母净利润：-6106.3万元，同比上升37.69%。
• 销售毛利率：8.38%，同比下降3.05个百分点。
• 销售净利率：-27.92%，同比上升46.88个百分点。

盈利能力指标

• 净资产收益率：-19.59%，同比上升7.05个百分点。
• 总资产净利率：-9.91%，同比上升4.32个百分点。
• 投入资本回报率：-10.41%，同比上升4.41个百分点。

资产负债与流动性分析

• 资产负债率：51.73%，同比上升4.34个百分点。
• 流动比率：1.43，同比下降0.08。
• 速动比率：1.37，同比下降0.06。
• 经营业务现金净额/流动负债：-1.25%，同比下降14.78个百分点。

运营效率分析

• 存货周转率：9.14，同比上升2.57。
• 流动资产周转率：0.5，同比上升0.23。
• 总资产周转率：0.35，同比上升0.16。

经营情况评述

奇士达的收入增长主要得益于其专注于香港出口型批发商，扩大了亚洲新兴市场的客户基础，并实施了低毛利销售策略。然而，这种策略导致了毛利率的下降，尤其是智能车模的毛利率较低。此外，公司为加快库存周转，降低了仓存积压过剩的风险，但也影响了整体盈利能力。

未来展望

公司计划继续优先考虑海外市场，通过维持现有客户关系和扩大客户基础来推动业务增长。同时，公司将致力于开发新产品和全球授权策略，以实现产品多元化。此外，公司还将通过外包部分生产流程来提高生产效率，并配置更多资源来扩大国内及亚洲新兴市场的销售。

风险提示

尽管公司在2024年的收入有所增长，但其盈利能力仍然较弱，且归母净利润为负。公司需关注现金流状况，特别是经营活动产生的现金流净额均为负值，这可能对公司未来的运营带来一定挑战。

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