申万宏源（06806.HK）2025年一季度财务表现强劲，但需关注长期盈利能力

近期申万宏源（06806）发布2025年一季报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

2025年一季度财务亮点

• 营业总收入：2025年一季度，申万宏源实现营业总收入52.65亿元，同比上升22.62%，相较于2024年年报的283.7亿元和2023年年报的273.34亿元，显示出公司在新一年的良好开端。

• 手续费及佣金收入：手续费及佣金收入达到19.11亿元，同比大幅上升31.62%，对比2024年年报的85.29亿元和2023年年报的83.33亿元，表明公司在该领域的持续增长势头。

• 归母净利润：归母净利润为19.77亿元，同比上升42.50%，与2024年年报的52.11亿元和2023年年报的46.06亿元相比，体现了公司盈利能力的显著提升。

• 每股盈利：基本每股盈利和摊薄每股盈利均为0.08元，与2024年年报的0.21元和2023年年报的0.18元相比，反映了公司在一季度的盈利水平。

财务比率分析

• 流动比率和速动比率：流动比率和速动比率均为1，低于2024年年报的1.22和2023年年报的1.29，表明公司的短期偿债能力有所下降。

• 资产负债率：资产负债率为79.82%，略高于2024年年报的80.88%和2023年年报的79.73%，显示公司负债水平保持在较高位置。

• 净资产收益率：净资产收益率为1.87%，远低于2024年年报的5.09%和2023年年报的4.72%，反映出公司在一季度的股东回报率较低。

长期盈利能力与商业模式

• 根据证券之星价投圈财报分析工具，申万宏源近十年来的盈利能力常年较弱，历史上曾出现过经营困难的情况。

• 公司业务体量近5年来有过慢速增长，但近年来开始萎缩，商业模式常年稳定。

• 推荐使用绝对估值方法预估公司现值，并建议以保守方式检视当前估值水平。

综上所述，尽管申万宏源在2025年一季度表现出色，但其长期盈利能力仍需关注，尤其是在当前市场环境下，如何维持并提升盈利能力将是公司面临的挑战。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。