星空华文（06698.HK）2024年业绩下滑显著，盈利能力承压

近期星空华文（06698）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

一、总体概况

星空华文（06698.HK）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为1.63亿元，同比下降61.75%，归母净利润为-2.33亿元，同比上升85.51%，扣非净利润为3998.5万元，同比上升167.37%。

二、收入与利润分析

（一）营业收入

2024年，公司的营业总收入为1.63亿元，相较于2023年的4.27亿元和2022年的8.73亿元，分别下降了61.75%和70.97%。这表明公司在过去三年中经历了显著的收入下滑。

（二）毛利润

毛利润为3998.5万元，同比上升167.37%，而2023年和2022年的毛利润分别为-5935.1万元和2.81亿元。毛利润的大幅增长主要得益于2023年的负值基数效应。

（三）净利润

归母净利润为-2.33亿元，虽然亏损幅度有所收窄，但仍然处于亏损状态。与2023年的-16.05亿元和2022年的8691.8万元相比，分别上升了85.51%和下降了372.75%。

三、利润率与现金流

（一）销售毛利率

销售毛利率为24.51%，相较于2023年的-13.91%和2022年的32.18%，有所回升但仍低于2022年的水平。

（二）销售净利率

销售净利率为-141.01%，相较于2023年的-383.11%和2022年的9.68%，亏损幅度有所减小。

（三）经营活动现金净额

经营活动现金净额与流动负债的比例为-14.63%，相较于2023年的20.84%和2022年的66.79%，出现了明显的恶化。

四、资产负债与周转率

（一）资产负债率

资产负债率为8.67%，相较于2023年的10.75%和2022年的10.39%，有所下降。

（二）存货周转率

存货周转率为5864.86，相较于2023年的2.31万和2022年的353.96，大幅增加。

（三）流动资产周转率

流动资产周转率为0.16，相较于2023年的0.27和2022年的0.47，有所下降。

五、股东权益与回报率

（一）股东权益/总负债

股东权益与总负债的比例为1057.39%，相较于2023年的833.15%和2022年的858.92%，有所上升。

（二）净资产收益率

净资产收益率为-8.40%，相较于2023年的-43.73%和2022年的2.06%，亏损幅度有所减小。

六、业务构成分析

（一）主营收入构成

2024年，公司的主营收入主要来源于剧集及电影IP运营及授权（6057.8万元，占比37.13%）、其他IP相关业务（5470.2万元，占比33.53%）、综艺节目IP制作、运营及授权（3389.7万元，占比20.78%）和音乐IP运营及授权（1397万元，占比8.56%）。其中，中国内地市场贡献了62.69%的收入。

七、未来展望

尽管公司在2024年面临较大的经营压力，但管理层对未来充满信心。公司将继续专注于综艺节目、电影及剧集IP运营及授权，并积极拓展短视频领域和电商结合的新业务模式。此外，公司也在探索AIGC技术的应用，以提升效率和降低成本。

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