海尔智家（06690.HK）2025年一季度财务表现稳健，需关注现金流及应收账款

近期海尔智家（06690）发布2025年一季报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

海尔智家（06690.HK）于2025年一季度实现营业总收入791.18亿元，同比增长10.06%；扣除非经常性损益后的净利润为200.93亿元，同比增长10.30%；归属于母公司股东的净利润为54.87亿元，同比增长15.09%。

盈利能力分析

从盈利能力来看，海尔智家2025年一季度的销售毛利率为25.40%，销售净利率为7.13%。与2024年年报相比，销售毛利率有所下降，但销售净利率略有提升。归母净利润同比增长15.09%，高于营业总收入的增长速度，表明公司在成本控制和运营效率方面取得了一定成效。

资产负债情况

截至2025年一季度末，海尔智家的资产负债率为57.37%，较2024年末的59.19%有所下降。流动比率为1.07，速动比率为0.76，均处于合理区间。然而，经营业务现金净额占流动负债的比例仅为1.58%，远低于2024年末的17.73%，显示出公司在现金流管理上存在一定压力。

应收账款状况

值得注意的是，应收账款占利润的比例高达150.66%，这可能意味着公司在应收账款回收方面面临一定挑战，需要加强应收账款管理，以确保资金链的健康。

总结

总体而言，海尔智家2025年一季度的财务表现较为稳健，但在现金流管理和应收账款回收方面仍需进一步改善。建议投资者密切关注公司的现金流状况和应收账款管理措施，以评估其未来的财务健康状况。

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