脑动极光-B（06681.HK）：营收显著增长但持续亏损，需关注现金流与应收账款

近期脑动极光-B（06681）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

脑动极光-B（06681.HK）在2024年的营业总收入达到1.22亿元，较上一年度的6720万元同比增长了82.01%。尽管营业收入大幅增长，但公司的归母净利润仍为负值，录得-1.98亿元，同比上升44.78%，表明公司在盈利能力方面仍面临挑战。

盈利能力

公司的毛利润为5401.3万元，同比增长68.45%。销售毛利率为44.16%，较上年的47.71%有所下降。销售净利率为-162.38%，虽然较去年的-534.40%有所改善，但仍处于严重亏损状态。净资产收益率为49.83%，略低于去年的50.35%。

资产负债与流动性

资产负债率为177.40%，较去年的184.13%有所下降，但仍处于较高水平。流动比率和速动比率均为0.7，低于去年的0.77，表明公司的短期偿债能力有所减弱。经营活动现金净额与流动负债的比例为-18.68%，较去年的-34.84%有所改善，但仍为负值，提示公司现金流状况不容乐观。

应收账款与现金流

年报显示，归母净利润为负，且近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，建议关注公司应收账款状况。此外，货币资金与流动负债的比例仅为47.37%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-17.61%，需特别关注公司现金流状况。

业务构成与市场前景

公司主营收入主要来自提供脑功能信息管理平台软件系统的集成软件解决方案，其中院内业务占比64.85%，院外业务占比21.90%。公司已帮助超过150家医院建立认知中心，并计划进一步拓展系统适应症和开发其他候选产品，以巩固其在中国认知障碍数字疗法市场的地位。

结论

尽管脑动极光-B在2024年实现了显著的营收增长，但持续的亏损和现金流问题仍然值得关注。公司需要进一步优化成本结构，改善现金流状况，以确保可持续发展。

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