泰林科建（06193.HK）盈利能力持续承压，经营现金流显著恶化

近期泰林科建（06193）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

公司概况

泰林科建（06193.HK）是一家主要从事制造及销售PHC管桩、商品混凝土及陶粒混凝土板的企业，其生产厂房位于中国江苏省南通启东市。产品主要用于建筑及基建项目，主要销售对象为江苏省的房地产开发商及建筑公司。

财务表现概览

根据泰林科建发布的2024年年报，公司在报告期内的营业总收入为1.85亿元，同比下降24.36%，扣除非经常性损益后的净利润为1835.7万元，同比下降44.53%，归母净利润为-1102.0万元，同比上升37.52%。

盈利能力分析

• 营业总收入：2024年营业总收入为1.85亿元，较2023年的2.45亿元下降24.36%。
• 毛利润：2024年毛利润为1835.7万元，较2023年的3309.2万元下降44.53%。
• 销售毛利率：2024年销售毛利率为9.90%，较2023年的13.51%有所下降。
• 销售净利率：2024年销售净利率为-5.95%，较2023年的-7.20%有所改善，但仍处于亏损状态。
• 净资产收益率：2024年净资产收益率为-5.47%，较2023年的-8.15%有所改善，但依然为负值。

现金流状况

• 经营活动现金净额/流动负债：2024年为-19.23%，较2023年的67.52%显著恶化。

资产负债状况

• 资产负债率：2024年为30.15%，较2023年的28.45%略有上升。
• 股东权益/总负债：2024年为231.66%，较2023年的251.53%有所下降。

运营效率

• 存货周转率：2024年为9.79次，较2023年的12.44次有所下降。
• 总资产周转率：2024年为0.65次，较2023年的0.71次有所下降。

发展回顾与展望

泰林科建在2024年面临了中国经济增长放缓带来的基础设施投资及建筑活动减少的重大挑战，导致销售额下滑。然而，公司通过提升营运效率和成本管控，成功稳定了客户基础，并在第四季度初见成效。展望未来，公司与安徽海螺水泥股份有限公司旗下的三间附属公司订立了战略合作协议，旨在拓展上海地区的业务，缓解成本压力，并抓住南通市周边重大基建项目启动带来的新机遇。

结论

总体而言，泰林科建在2024年的盈利能力持续承压，经营现金流显著恶化，应收账款状况值得关注。尽管公司采取了一系列措施来应对挑战，但未来的盈利能力仍需依赖市场需求的恢复以及与战略合作伙伴的有效合作。

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