信越控股（06038.HK）2024年盈利能力下滑，流动比率下降，未来聚焦维修保养工程

近期信越控股（06038）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

财务表现

信越控股（06038.HK）在2024年的营业总收入为4.29亿元，较上一年度下降13.56%。尽管营业收入有所减少，但公司的毛利润达到了1.14亿元，同比增长7.06%，这表明公司在成本控制方面取得了一定成效。

然而，归母净利润为4319万元，同比下降24.23%，基本每股盈利和摊薄每股盈利均为0.04元，低于2023年的0.06元。销售净利率也从2023年的11.48%降至10.06%，显示出公司在净利润方面的压力。

盈利能力与资产质量

公司的销售毛利率从2023年的21.53%提升至26.66%，表明公司在主营业务上的盈利能力有所增强。但是，净资产收益率（平均）从2023年的18.90%下降到14.63%，股东权益回报率同样从18.90%降至14.63%，投入资本回报率也从24.74%降至22.16%，这些指标的变化反映了公司在整体盈利能力上的下滑。

流动性与偿债能力

流动比率从2023年的2.65降至2.28，速动比率也从2.64降至2.27，表明公司的短期偿债能力有所减弱。经营活动现金净额与流动负债的比例从79.08%降至76.04%，进一步印证了这一点。

资产负债结构

资产负债率从2023年的35.33%升至43.38%，股东权益与总负债的比例从183.08%降至130.54%，产权比率从0.55升至0.77，这些变化表明公司的杠杆水平有所上升，财务风险增加。

运营效率

存货周转率从415.48次大幅下降至313.45次，流动资产周转率从1.19降至0.92，总资产周转率从1.12降至0.88，显示出公司在资产运营效率方面有所下降。

未来展望

公司表示，未来将更加注重维修及保养工程，以分散项目组合、维持稳定的收入来源，并巩固在公共及私营机构的地位。此外，公司正在考虑暂停采矿项目，以保留现金并应对香港建造市场的现状。

应收账款状况

值得注意的是，公司的应收账款与利润比例已达150.11%，需密切关注应收账款的回收情况，以确保资金链的安全。

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