美的置业（03990.HK）2024年财务表现：营收增长但归母净利润大幅下滑

近期美的置业（03990）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

美的置业（03990.HK）在2024年的营业总收入为37.26亿元，同比上升33.34%，显示出公司在营业收入方面的显著增长。然而，归母净利润却录得-20.58亿元，同比下降325.25%，表明公司在利润方面面临较大压力。

盈利能力

公司的毛利润为13.32亿元，同比上升38.72%，销售毛利率为35.74%，较上年的11.53%有明显提升。尽管如此，销售净利率却为-63.08%，远低于2023年的2.89%，反映出公司在成本控制和费用管理方面存在挑战。

资产负债与流动性

截至2024年底，美的置业的资产负债率为47.75%，较2023年的75.14%有所下降，表明公司负债水平有所改善。流动比率为1.11，速动比率为0.9，虽然较2023年有所下降，但仍处于合理范围内。经营活动现金净额与流动负债的比例为-60.93%，显示出公司在现金流管理方面存在一定压力。

股东权益与回报

股东权益与长期债项的比例为834.80%，股东权益与总负债的比例为105.46%，显示出公司在股东权益方面较为稳健。然而，净资产收益率（平均）为-13.63%，股东权益回报率为-13.63%，投入资本回报率为-2.45%，总资产净利率为-1.95%，这些指标均表明公司在股东回报方面表现不佳。

分红情况

每股派息为0.27港元，派息比率为-17.36%，显示出公司在分红政策上可能受到利润下滑的影响。

业务构成

公司主营收入主要来自物管服务业务（18.39亿元，占49.36%）、资产运营业务（9.87亿元，占26.50%）、房地产科技业务（6.06亿元，占16.28%）和开发服务业务（2.93亿元，占7.86%）。物管服务业务成为公司收入的主要来源。

结论

综上所述，美的置业在2024年实现了营业总收入的增长，但在归母净利润方面出现了大幅下滑，盈利能力面临较大挑战。公司通过重组和剥离房地产业务，降低了负债水平，但在现金流管理和股东回报方面仍有待提升。

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