万国黄金（03939.HK）：2024年业绩显著增长，财务状况稳健

近期万国黄金集团（03939）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务表现

收入与利润

万国黄金集团（03939.HK）在2024年的营业总收入达到了18.76亿元，较2023年的13.15亿元同比增长42.6%。扣除非经常性损益后的净利润为9.97亿元，同比增长61.0%。归母净利润为5.75亿元，同比增长71.56%。基本每股盈利从2023年的0.41元提升至2024年的0.66元。

盈利能力

公司的销售毛利率从2023年的47.08%提升至2024年的53.16%，销售净利率也从2023年的29.72%提升至2024年的36.85%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面有了显著改善。

资产负债状况

公司的资产负债率从2023年的25.45%下降至2024年的16.49%，显示公司负债水平有所降低。流动比率从2023年的1.38提升至2024年的4.78，速动比率从2023年的0.98提升至2024年的4.42，表明公司的短期偿债能力显著增强。

现金流与运营效率

经营活动产生的现金净额与流动负债的比例从2023年的70.84%大幅提升至2024年的170.87%，显示公司现金流状况良好。存货周转率从2023年的3.89次提升至2024年的4.69次，流动资产周转率从2023年的2.38次下降至2024年的1.23次，总资产周转率保持稳定，从2023年的0.6次微降至2024年的0.58次。

投资回报

净资产收益率（平均）从2023年的26.26%微降至2024年的25.35%，投入资本回报率从2023年的19.14%提升至2024年的22.40%，总资产净利率从2023年的15.25%提升至2024年的17.71%，表明公司在投资回报方面表现良好。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自金锭、金精矿、铜精矿等产品。其中，金锭收入为6.68亿元，占总收入的35.60%；金精矿收入为5.2亿元，占总收入的27.74%；铜精矿收入为2.84亿元，占总收入的15.16%。按地区划分，所罗门群岛的收入为11.88亿元，占总收入的63.34%；中国的收入为6.88亿元，占总收入的36.66%。

未来展望

公司计划继续扩大新庄矿的生产能力，并通过外包采矿作业降低成本。此外，公司还计划通过收购新矿进一步扩大矿产资源和提高矿石储量。尽管短期内美元走强和债券收益率上升等不利因素存在，但黄金市场的长期潜力仍然强劲，尤其是随着全球经济不确定性的增加和地缘政治紧张局势的升级，黄金作为避险资产的吸引力将继续增强。

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