康健国际医疗（03886.HK）：盈利能力减弱，资产负债结构稳定

近期康健国际医疗（03886）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

营业收入与净利润

康健国际医疗（03886.HK）在2024年的营业总收入为18.34亿元，同比微升0.04%，但扣除非经常性损益后的净利润为4.87亿元，同比下降2.9%。归母净利润为-2.04亿元，同比下降4.89%。这表明公司在2024年的主营业务盈利能力有所下降。

盈利能力指标

• 销售毛利率：2024年为26.58%，相比2023年的27.38%略有下降。
• 销售净利率：2024年为-8.63%，相比2023年的-8.68%略有改善，但仍处于负值。
• 净资产收益率（平均）：2024年为-6.55%，相比2023年的-5.77%进一步恶化。
• 投入资本回报率：2024年为-7.69%，相比2023年的-6.34%也有所下降。

这些指标表明公司在2024年的盈利能力较弱，且有进一步恶化的趋势。

资产负债结构

• 资产负债率：2024年为18.09%，相比2023年的19.59%有所下降，表明公司负债水平较为稳定。
• 流动比率：2024年为3.19，相比2023年的3.25略有下降。
• 速动比率：2024年为3.1，相比2023年的3.16略有下降。

总体来看，公司的资产负债结构较为稳健，流动性充足。

现金流与运营效率

• 经营活动现金净额/流动负债：2024年为41.20%，相比2023年的41.44%略有下降，但仍保持较高水平。
• 存货周转率：2024年为25.98，相比2023年的24.25有所提升。
• 流动资产周转率：2024年为0.96，相比2023年的0.95略有提升。
• 总资产周转率：2024年为0.43，相比2023年的0.4有所提升。

这些指标表明公司在2024年的运营效率有所提高，现金流状况良好。

主营业务构成

• 香港医疗服务-医疗服务：收入7.21亿元，占总收入的39.32%。
• 中国内地医院管理及医疗服务：收入5.47亿元，占总收入的29.81%。
• 香港医疗网络管理业务：收入4.89亿元，占总收入的26.69%。
• 香港医疗服务-牙科服务：收入6608.5万元，占总收入的3.60%。
• 租金收入：收入1077.4万元，占总收入的0.59%。

公司主营业务收入主要来自香港和中国内地的医疗服务，其中香港医疗服务和中国内地医院管理及医疗服务占据了较大的比重。

结论

康健国际医疗（03886.HK）在2024年的营业收入微幅增长，但盈利能力有所减弱，尤其是归母净利润和净资产收益率均出现下滑。尽管如此，公司的资产负债结构较为稳健，现金流状况良好，运营效率有所提升。未来，公司需要进一步提升主营业务的盈利能力，以应对日益激烈的市场竞争。

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