天彩控股（03882.HK）盈利能力持续承压，现金流及负债状况需重点关注

近期天彩控股（03882）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

天彩控股（03882.HK）发布的2024年年报显示，公司在报告期内实现营业总收入2.96亿元，同比下降3.84%，扣除非经常性损益后的净利润为5920.0万元，同比下降0.62%，归母净利润为-6599.6万元，同比上升19.02%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为-0.07元。

盈利能力分析

收入与利润

• 营业总收入：2024年营业总收入为2.96亿元，较2023年的3.08亿元下降3.84%。
• 毛利润：2024年毛利润为5920万元，较2023年的5956.8万元下降0.62%。
• 归母净利润：2024年归母净利润为-6599.6万元，较2023年的-8149.6万元有所改善，同比上升19.02%。

利润率

• 销售毛利率：2024年销售毛利率为19.97%，略低于2023年的20.48%。
• 销售净利率：2024年销售净利率为-29.21%，较2023年的-40.21%有所改善。

资产负债与流动性分析

• 资产负债率：2024年资产负债率为77.54%，较2023年的73.22%有所上升。
• 流动比率：2024年流动比率为1.16，较2023年的1.21略有下降。
• 速动比率：2024年速动比率为0.73，较2023年的0.65有所改善。

现金流状况

• 经营活动现金净额/流动负债：2024年为4.73%，较2023年的-36.14%大幅改善。

主营业务构成

• 家用监控摄像机：收入为1.69亿元，占总收入的56.91%。
• 数码影像产品：收入为8790.1万元，占总收入的29.66%。
• 其他产品：收入为3900.4万元，占总收入的13.16%。
• 制造服务收入：收入为82.4万元，占总收入的0.28%。

地区分布

• 欧盟：收入为1.38亿元，占总收入的46.43%。
• 美利坚合众国：收入为8011.3万元，占总收入的27.03%。
• 中国大陆：收入为3735.8万元，占总收入的12.60%。
• 其他国家/地区：收入为3180.5万元，占总收入的10.73%。
• 中国香港：收入为951.7万元，占总收入的3.21%。

经营情况评述

发展回顾

• 相机产品及相关配件业务：2024财年收入约为296.4百万港元，较2023财年减少约3.8%。尽管采取了提高效率和降低成本的措施，全球对消费性电子产品的需求依然疲软。
• 人工智能自动售货机业务：由于持续亏损及国内消费市场复苏不明朗，本集团于2024年7月31日宣布出售武汉秀生活51%的股份。

未来展望

• 新业务板块：本集团计划涉足连锁商超最后一哩配送系统服务，以拓宽业务并增加收入来源。

财务健康度评估

• 现金流状况：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-11.22%）。
• 财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负。
• 应收账款状况：年报归母净利润为负。

总体而言，天彩控股在盈利能力方面仍面临较大压力，现金流及负债状况需重点关注。

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