中国重汽（03808.HK）2024年财务表现稳健，但需关注现金流和应收账款

近期中国重汽（03808）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

中国重汽（03808.HK）在2024年的营业总收入为950.62亿元，同比上升11.19%。扣除非经常性损益后的净利润为148.65亿元，同比上升9.8%。归母净利润为58.58亿元，同比上升10.16%。尽管营收和利润均有所增长，但增速较2023年的43.92%和217.94%有所放缓。

盈利能力

公司在2024年的销售毛利率为15.64%，较2023年的16.65%略有下降；销售净利率为7.04%，较2023年的6.82%有所提升。净资产收益率（平均）为14.39%，较2023年的13.96%略有提高，显示出公司在资产利用效率上的改进。

资产负债与流动性

截至2024年底，公司的流动比率为1.14，速动比率为1，均较2023年有所下降，表明公司在短期内的偿债能力有所减弱。经营业务现金净额与流动负债的比例为12.76%，较2023年的15.67%有所下降，需关注公司现金流状况。

应收账款

公司的应收账款与利润比例高达465.94%，表明公司在应收账款管理方面存在一定的风险，需加强对应收账款的管理和催收。

分部表现

重卡分部

重卡分部总收入为841.5亿元，同比上升11.8%。重卡销售量为243,418辆，同比增加7.2%。国内重卡销售量为109,380辆，同比上升12.8%。重卡分部的营运溢利率为5.2%，同比下降0.6个百分点。

轻卡及其他分部

轻卡及其他分部总收入为111.62亿元，同比增加8.2%。轻卡销售量为100,542辆，同比增加4.1%。轻卡及其他分部的营运亏损率大幅改善，降至1.9%，较上年同期减少4.1个百分点。

发动机分部

发动机分部实现销售收入139.25亿元，同比减少4.3%。发动机销量为109,104台，同比减少14.5%。发动机分部的营运溢利率为14.2%，与上年持平。

金融分部

金融分部收入为147.9亿元，同比上升6.6%。其中，外部客户收入为135.4亿元，同比上升11.0%。金融分部的营运溢利率为54.6%，同比下降1.0个百分点。

未来展望

展望2025年，全球经济增速预计将小幅回升，但仍低于疫情前的历史平均水平。商用车市场整体需求将延续恢复性增长态势，随著中国经济基本面有望企稳回升，物流类和工程类车辆需求恢复将为商用车销量稳步增长奠定坚实基础。中国重汽将继续致力于技术创新和市场拓展，提升产品竞争力和服务水平。

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