中国织材控股（03778.HK）：2024年业绩回暖但仍面临盈利能力挑战

近期中国织材控股（03778）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

中国织材控股（03778.HK）在2024年的营业总收入为12.82亿元，同比上升15.83%，相比2023年的11.07亿元有所增长。然而，归母净利润仍处于亏损状态，为-1174.1万元，但同比上升55.73%，亏损幅度有所收窄。扣除非经常性损益后的净利润为4220.5万元，同比大幅上升274.72%，显示出公司在主营业务上的盈利能力有所改善。

盈利能力

尽管营收有所增长，但公司的盈利能力依然较弱。2024年的销售毛利率为3.29%，虽然高于2023年的1.02%，但仍低于2022年的4.41%。销售净利率为-0.92%，同样低于2022年的-0.95%和2023年的-2.40%。净资产收益率（ROE）为-1.72%，较2023年的-3.78%有所改善，但仍处于负值区间。

资产负债与流动性

公司的资产负债率为51.59%，较2023年的54.10%有所下降，表明公司的负债水平有所减轻。流动比率和速动比率分别为0.71和0.43，虽然较2023年略有改善，但仍处于较低水平，显示公司短期偿债能力仍需关注。经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比例为11.75%，较2023年的-11.25%有显著改善，但仍需警惕现金流风险。

运营效率

公司在运营效率方面表现较为稳定。存货周转率为5.94，略低于2023年的6.14；流动资产周转率为2.56，高于2023年的2.1；总资产周转率为0.88，也高于2023年的0.72。这表明公司在资产管理方面有所进步。

产品结构与市场策略

公司主营收入主要来自涤棉和粘棉混纺纱（4.48亿元，占比34.94%）、涤纶纱（4.44亿元，占比34.63%）以及灰色和深灰色混色纱及灰色混纺棉纱（3.66亿元，占比28.52%）。公司逐步减少了粘胶和可拉伸芯粘胶纱产品的生产和销售，并专注于涤棉纱产品，尤其是涤纶精梳棉纱产品，以提高利润率。

展望与挑战

展望2025年，公司面临的外部环境依然复杂多变。全球经济不确定性、国际贸易环境复杂化以及国内生产成本高等因素将继续对公司构成挑战。公司将继续优化产品组合，提升生产效率，并密切关注市场动态，以应对潜在的风险。

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