北控城市资源（03718.HK）：营收增长但归母净利润大幅下滑，需关注现金流与应收账款

近期北控城市资源（03718）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

北控城市资源（03718.HK）在2024年的营业总收入达到60.28亿元，同比上升19.18%，显示出公司在营业收入方面的稳步增长。然而，归母净利润却从2023年的2.85亿元骤降至2569.3万元，同比下降90.98%。这一显著差异表明公司在利润转化方面遇到了较大的挑战。

盈利能力

尽管毛利润同比增长了12.32%，达到11.49亿元，但销售净利率从2023年的6.71%下降到1.43%，反映出公司在成本控制和费用管理上面临一定压力。此外，净资产收益率从2023年的9.31%降至0.82%，进一步体现了盈利能力的减弱。

现金流与负债

经营业务现金净额与流动负债的比例从2023年的19.28%下降到15.37%，同时货币资金与流动负债的比例仅为45.04%，提示公司现金流状况值得关注。资产负债率从2023年的52.60%微升至55.56%，股东权益与总负债的比例从73.96%下降到64.69%，表明公司负债水平有所上升。

应收账款

应收账款与利润的比例高达14408.9%，意味着公司在应收账款管理方面可能存在较大风险，需加强对应收账款的监控和管理。

主营业务构成

城市服务仍然是公司的主要收入来源，占总收入的88.10%，贡献了11.02亿元的主营利润，毛利率为20.76%。危险废物处理业务虽然收入占比仅为8.90%，但其毛利率较低，仅为5.02%。

未来展望

公司计划通过技术创新和业务模式优化来提升效率和盈利能力，特别是在智慧环卫设备、低碳技术和数字化平台的研发方面加大投入。此外，公司将致力于改善现金流管理和降低营运风险，以实现高质量发展。

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