瑞和数智（03680.HK）：盈利能力下滑，现金流紧张，业务结构调整

近期瑞和数智（03680）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营业收入与利润

瑞和数智（03680.HK）在2024年的营业总收入为3.78亿元，同比上升2.69%，但扣除非经常性损益后的净利润为3807.5万元，同比下降19.21%。归母净利润为-7499.8万元，同比上升31.34%。尽管营业收入有所增长，但净利润仍处于亏损状态，且毛利润也出现了显著下降。

毛利率与销售净利率

2024年的销售毛利率为10.08%，较2023年的12.81%有所下降；销售净利率为-19.60%，较2023年的-29.63%有所改善。毛利率的下降主要归因于商品贸易业务的比重增加，这部分业务的毛利率较低。

成本控制与费用

公司在销售开支、研发开支和行政开支方面均有所减少。销售开支从2023年的20,584,000元减少到2024年的8,387,000元，减少了57.2%。研发开支从33,238,000元减少到31,073,000元，减少了6.5%。行政开支从55,597,000元减少到53,553,000元，减少了3.7%。这些成本的减少有助于缓解公司的亏损。

现金流状况

截至2024年底，公司的现金及现金等价物余额为16,399,000元，较2023年底减少了96,858,000元。经营活动产生的现金净额流出为16,616,000元，较2023年减少了21,753,000元。投资活动和融资活动也分别产生了现金净额流出7,413,000元和73,744,000元。现金流的紧张状况值得关注。

资产负债与资本结构

公司的资产负债率为85.65%，较2023年的73.59%有所上升。股东权益/总负债为7.99%，较2023年的29.32%大幅下降。流动比率和速动比率均为0.79，较2023年的0.98有所下降，表明公司的短期偿债能力有所减弱。

盈利能力指标

净资产收益率（平均）为-128.98%，较2023年的-122.32%进一步恶化。总资产净利率为-20.19%，较2023年的-25.55%有所改善。投入资本回报率为-26.34%，较2023年的-31.92%有所改善。

未来展望

公司预计2025年中国金融科技市场将继续增长，市场规模将达到3.1-3.3万亿元。公司将专注于数据智能和营销科技领域，继续深耕金融客户，并通过技术创新保持竞争优势。此外，公司计划通过业务整合和并购等方式开辟新的收入增长点。

总体来看，瑞和数智在2024年的财务表现显示出盈利能力的下滑和现金流的紧张，但通过一系列的成本控制措施，亏损幅度有所减小。未来，公司需要继续优化业务结构，提高盈利能力，并改善现金流状况。

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