兖煤澳大利亚（03668.HK）2024年盈利能力下滑与财务状况稳健性分析

近期兖煤澳大利亚（03668）发布2024年年报（币种：澳大利亚元），证券之星财报模型分析如下：

盈利能力分析

根据兖煤澳大利亚（03668.HK）发布的2024年年报，公司在2024年的营业总收入为68.6亿元，较2023年的77.78亿元下降了11.8%。扣除非经常性损益后的净利润为56.55亿元，同比下降15.8%。归母净利润为12.16亿元，较2023年的18.19亿元大幅下降33.15%。

从毛利率和净利率来看，2024年的销售毛利率为82.43%，较2023年的86.35%有所下降；销售净利率为17.73%，也低于2023年的23.39%。这表明公司在2024年的盈利能力有所减弱。

财务健康状况分析

尽管盈利能力有所下滑，但公司的财务健康状况依然保持稳健。流动比率从2023年的2.42提升至2024年的2.87，速动比率也从2.02升至2.53，显示出公司短期偿债能力增强。

资产负债率从2023年的24.99%微降至24.60%，股东权益/总负债从2023年的300.14%略增至306.52%，表明公司的资本结构较为稳健。

现金流与运营效率

经营活动产生的现金净额与流动负债的比例为172.85%，高于2023年的120.32%，显示出公司经营活动现金流充裕。存货周转率为2.89，略高于2023年的2.85，表明存货管理效率略有提升。

分红政策

2024年每股派息为2.57港元，派息比率为57.27%，较2023年的1.67港元和22.62%有显著提高，显示出公司在盈利下滑的情况下仍保持较高的分红水平。

行业环境与未来展望

公司自产煤的整体平均售价从2023年的232澳元/吨下降至2024年的176澳元/吨，主要受到煤炭美元价格下降的影响。然而，自产煤销量从2023年的3,310万吨增加到2024年的3,770万吨，增幅达14%。

展望2025年，公司预计权益商品煤产量将在3,500万吨至3,900万吨之间，现金经营成本预计在89澳元/吨至97澳元/吨之间，资本开支预计在7.50亿澳元至9.00亿澳元之间。

综上所述，兖煤澳大利亚在2024年面临盈利能力下滑的压力，但在财务健康状况和现金流管理方面表现稳健，且未来展望积极。

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