仁恒实业控股（03628.HK）2024年业绩下滑，需关注现金流和应收账款

近期仁恒实业控股（03628）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

仁恒实业控股（03628.HK）在2024年的营业总收入为1.15亿元，同比下降7.66%。扣除非经常性损益后的净利润为3852.7万元，同比下降15.74%。归母净利润为703.5万元，同比下降48.11%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为0.01元，较2023年的0.02元有所下降。

盈利能力

公司在2024年的销售毛利率为33.53%，低于2023年的36.75%。销售净利率为6.12%，也低于2023年的10.90%。净资产收益率（平均）为5.60%，较2023年的11.55%有明显下降。总资产净利率为2.93%，低于2023年的5.49%。

资产与负债

截至2024年底，公司的资产负债率为47.85%，略高于2023年的47.61%。流动比率为1.92，速动比率为1.43，分别较2023年的1.9和1.24有所提升。股东权益/总负债为108.98%，略低于2023年的110.04%。

现金流与运营效率

经营业务现金净额与流动负债的比例为17.28%，而2023年和2022年分别为-3.01%和-4.98%。存货周转率为1.19，高于2023年的0.93。流动资产周转率为0.53，略低于2023年的0.57。总资产周转率为0.48，略低于2023年的0.5。

行业与前景

仁恒实业控股的主要客户为中国国家烟草专卖局，烟草机械行业促进了公司的技术发展，尤其是在机械相关的技术创新方面。尽管当前经济环境充满波动性和不确定性，但烟草机械业务为公司带来了多元化的收益结构和发展机会。公司将继续专注于定制自动化机械行业的技术创新，以捕捉市场机遇。

风险提示

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为73.38%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.49%）。此外，还需关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）以及应收账款状况（应收账款/利润已达701.92%）。

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