现代牙科（03600.HK）：2024年业绩稳健增长，盈利能力略有波动

近期现代牙科（03600）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

现代牙科（03600.HK）在2024年的营业总收入达到33.64亿元，同比增长6.05%，显示出公司在过去一年中实现了稳定的收入增长。然而，归母净利润为4.08亿元，同比仅增长0.97%，表明公司在利润增长方面面临一定压力。

盈利能力

尽管营业收入有所增长，但公司的销售净利率从2023年的12.68%下降到2024年的12.10%，表明公司在成本控制和利润率方面存在一定的挑战。毛利润为17.99亿元，同比增长5.77%，但销售毛利率从53.61%微降至53.47%，显示出公司在维持高毛利率方面仍有空间。

资产负债与流动性

公司的资产负债率为33.11%，与前两年基本持平，显示出公司整体财务结构较为稳健。流动比率和速动比率分别为3.02和2.73，较2023年的2.83和2.53有所提升，表明公司在短期偿债能力方面有所增强。

现金流与股东回报

经营活动现金净额与流动负债的比例从2023年的103.75%下降到2024年的90.13%，这可能意味着公司在现金流管理方面需要进一步优化。每股派息保持在0.09港元，派息比率也维持在21.30%，显示出公司在股东回报方面保持了一定的稳定性。

区域与产品表现

公司在欧洲市场的表现尤为突出，录得收益16.18亿元，占总收益的48.11%，较2023年增长显著。北美市场收益为7.52亿元，占总收益的22.36%，但较2023年略有下降。大中华市场收益为6.62亿元，占总收益的19.69%，较2023年有所减少。

在产品方面，固定义齿器材仍然是公司的主要收入来源，录得收益20.49亿元，占总收益的60.90%。活动义齿器材和其它产品分别录得收益7.99亿元和5.16亿元，占总收益的23.75%和15.35%。

展望

尽管全球宏观经济环境仍存在不确定性，但现代牙科凭借其全球布局和适应当地市场的能力，展现出较强的抗风险能力。公司在牙科行业数码化趋势中处于领先地位，并通过不断的技术创新和市场扩展，有望在未来继续保持稳健增长。

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