同仁堂国药（03613.HK）2024年财务表现稳健，但净利润下滑，需关注应收账款

近期同仁堂国药（03613）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

同仁堂国药（03613.HK）在2024年的营业总收入为16.12亿元，同比上升5.69%。然而，归母净利润为5.0亿元，同比下降7.42%。扣非净利润为10.65亿元，同比上升1.73%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为0.6元，较2023年的0.65元有所下降。

盈利能力

公司的销售毛利率为66.10%，较2023年的68.67%有所下降；销售净利率为32.83%，也低于2023年的38.73%。净资产收益率（平均）为12.60%，低于2023年的14.47%。投入资本回报率为22.15%，低于2023年的28.83%。

资产负债与流动性

公司的资产负债率为6.87%，较2023年的9.33%有所改善。流动比率为16.85，速动比率为10.1，显示出较强的短期偿债能力。然而，经营活动现金净额与流动负债的比例为-92.31%，表明公司在经营活动中产生的现金流不足以覆盖流动负债。

应收账款状况

值得注意的是，公司的应收账款状况值得关注，应收账款与利润的比例已达111.33%，这可能对公司未来的现金流产生一定影响。

分红政策

公司2024年每股派息为0.35港元，派息比率提高至58.33%，显示出公司对股东回报的重视。

地区收入分布

从地区收入分布来看，中国香港仍然是公司最大的市场，收入占比为66.37%，同比增长16.9%。中国澳门和中国内地的收入分别为2.14亿元和1.39亿元，占比分别为13.31%和8.65%。其他国际市场如澳大利亚、加拿大、新西兰、新加坡等地的收入占比相对较小。

展望

展望未来，同仁堂国药将继续坚持「以医带药，文化先行」的发展战略，积极应对全球经济的不确定性和挑战，优化内部管理，提升经营业绩，努力实现「有健康需求的地方就有同仁堂」的目标。

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