华鼎控股（03398.HK）：盈利能力持续下滑，现金流状况堪忧

近期华鼎控股（03398）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

华鼎控股（03398.HK）在2024年的营业总收入为16.05亿元，同比下降3.47%。扣除非经常性损益后的净利润为2.9亿元，同比下降8.52%。归母净利润为-4.81亿元，同比下降33.16%，连续三年出现亏损，且亏损幅度逐年扩大。

盈利能力

公司的销售毛利率为18.09%，较上一年度有所下降；销售净利率为-30.19%，同样呈现恶化趋势。净资产收益率（平均）为-27.12%，股东权益回报率为-27.12%，投入资本回报率为-15.49%，总资产净利率为-14.39%，这些指标均表明公司在盈利能力方面存在较大问题。

资产负债与偿债能力

资产负债率为52.16%，较前两年有所上升；流动比率为0.99，速动比率为0.48，均低于安全线，显示出公司短期偿债能力较弱。经营活动现金净额与流动负债的比例为-9.92%，表明公司经营活动产生的现金流不足以覆盖短期债务。

运营效率

存货周转率为1.9次，流动资产周转率为1.15次，总资产周转率为0.48次，虽然较往年有所改善，但仍处于较低水平，反映出公司在资产管理方面仍有待提高。

现金流状况

公司近三年的经营性现金流均为负值，经营活动产生的现金流净额均值为负，货币资金与流动负债的比例仅为23.54%，显示出公司现金流状况不容乐观。

未来展望

尽管公司在柬埔寨建立了生产基地，并在国内零售市场和产业园区招商方面取得了一定进展，但从财务数据来看，公司仍面临较大的经营压力和发展挑战。

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