华润医药（03320.HK）：2024年营收增长但归母净利润下滑，需关注现金流和应收账款

近期华润医药（03320）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据华润医药（03320.HK）发布的2024年年报，公司在报告期内实现营业总收入2576.73亿元，同比上升5.3%。然而，归母净利润为33.51亿元，同比下降13.06%。尽管毛利润达到406.89亿元，同比上升6.13%，但归母净利润的下降表明公司在利润分配和其他成本方面面临压力。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的销售毛利率为15.79%，较上年略有提升；销售净利率为3.26%，也有所提高。然而，净资产收益率（平均）为7.11%，较2023年的8.61%有所下降，显示出股东权益回报率的减弱。

现金流与偿债能力

公司经营活动产生的现金净额占流动负债的比例为13.26%，较上年有所提升，但仍需关注其现金流状况，特别是货币资金与流动负债的比例仅为31.91%，这可能意味着公司在短期偿债能力方面存在一定风险。

应收账款

此外，应收账款与利润的比例高达2803.16%，这一比例过高，表明公司在应收账款管理方面可能存在较大风险，需要加强应收账款的回收和管理。

资产负债与资本结构

资产负债率为61.95%，较上年略有下降，但仍处于较高水平。股东权益与长期债项的比例为270.03%，较上年大幅下降，反映出公司在资本结构上的调整。

总结

总体而言，华润医药在2024年实现了营业收入的增长，但在归母净利润方面出现了下滑。公司需特别关注现金流和应收账款的管理，以确保财务健康和可持续发展。

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