九源基因（02566.HK）：2024年业绩稳健增长，骨科与代谢领域表现突出

近期九源基因（02566）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

九源基因（02566.HK）在2024年的营业总收入达到13.69亿元，较2023年的12.87亿元增长了6.35%。扣除非经常性损益后的净利润为10.82亿元，同比增长9.19%。归母净利润为1.39亿元，同比增长15.72%，显示出公司在主营业务上的盈利能力有所增强。

盈利能力指标

公司的销售毛利率为79.00%，较2023年的76.95%有所提升，表明公司在成本控制和产品定价方面表现良好。销售净利率为10.12%，较2023年的9.30%也有所提高，显示出公司在费用控制和运营效率方面的改进。

资产负债与流动性

截至2024年底，公司的流动比率为4.13，速动比率为3.69，分别较2023年的2.42和1.93有显著提升，表明公司短期偿债能力增强。资产负债率为21.06%，较2023年的31.34%有所下降，显示出公司财务结构更加稳健。

现金流与股东权益

经营活动产生的现金净额与流动负债的比例为27.74%，虽然较2023年的39.07%有所下降，但仍处于合理水平。股东权益与长期债项的比例为3915.53%，较2023年的2600.85%大幅增加，显示出公司股东权益的强劲增长。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自销售货品，收入为12.99亿元，占总收入的94.87%。医药服务收入为7023.3万元，占总收入的5.13%。按地区划分，中国内地市场收入为13.16亿元，占总收入的96.11%，其他国家和地区收入为5329.8万元，占3.89%。

发展亮点

骨科产品

骨科产品收入同比增长超过19%，2021年至2024年的年复合增长率超过33%，业务收入持续快速增长。骨优导产品在中国市场的渗透率不断提高，目标医疗机构覆盖率达到32.5%。

国际化进展

公司在国际化方面取得积极进展，与多家知名企业签署合作协议，包括科兴生物、复星医药和南京健友生化制药等，涉及拉美、中东、非洲及东盟等多个市场。

研发进展

公司在骨科、代谢、肿瘤及血液四大治疗领域均有新产品开发进展。特别是在代谢领域，JY29-2成为首个递交治疗糖尿病生产许可申请的国内产品，并进入治疗肥胖症及超重的III期临床试验阶段。

应收账款风险提示

财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况，应收账款与利润的比例已达484.97%，需警惕潜在的坏账风险。

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