龙蟠科技（02465.HK）盈利能力承压，现金流及财务费用需重点关注

近期龙蟠科技（02465）发布2025年一季报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期，龙蟠科技（02465.HK）发布了2025年一季报。报告显示，截至2025年第一季度末，公司营业总收入为15.92亿元，同比上升7.99%，但归母净利润为-2594.88万元，尽管同比上升66.98%，仍处于亏损状态。

盈利能力分析

从盈利能力来看，龙蟠科技在2025年一季度的毛利润为2.66亿元，同比大幅增长251.66%，然而销售毛利率仅为16.72%，销售净利率为-2.60%，表明公司在主营业务上的盈利水平仍然较低。此外，净资产收益率和总资产净利率分别为-0.86%和-0.16%，显示出公司在资产利用效率方面存在较大提升空间。

现金流状况

现金流方面，经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比例为1.95%，较2024年的9.49%和2023年的14.60%有所下降。同时，货币资金与流动负债的比例仅为47.12%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为1.74%，提示公司现金流状况值得关注。

财务费用状况

财务费用方面，财务费用与近3年经营性现金流均值的比例高达213.05%，显示出公司在财务费用上的压力较大，可能对公司未来的盈利能力产生不利影响。

总结

总体而言，龙蟠科技在2025年一季度虽然实现了营业总收入的增长，但在盈利能力上仍面临较大挑战，尤其是销售净利率和净资产收益率等关键指标表现不佳。此外，公司现金流状况和财务费用状况也需引起重视，建议投资者密切关注公司后续的经营改善措施。

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