华润饮料（02460.HK）：2024年业绩稳步增长，盈利能力显著提升

近期华润饮料（02460）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

华润饮料2024年财务表现

收入与利润

根据华润饮料（02460.HK）发布的2024年年报，公司在报告期内实现营业总收入135.21亿元，同比上升0.05%。尽管收入增长幅度较小，但公司的扣非净利润达到63.97亿元，同比上升6.0%，归母净利润为16.37亿元，同比大幅增长23.12%。这表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了显著成效。

盈利能力

华润饮料的销售毛利率从2023年的44.66%提升至2024年的47.31%，销售净利率也从9.85%提升至12.28%。这些指标的改善反映了公司在产品定价和成本控制方面的优势。此外，公司的净资产收益率（平均）为17.98%，虽然低于2023年的21.31%，但仍处于较高水平，显示出较强的资本回报能力。

资产负债状况

截至2024年底，华润饮料的资产负债率为36.55%，较2023年的43.29%有所下降，表明公司的负债水平有所改善。流动比率从2023年的1.07提升至1.89，速动比率也从1.00提升至1.81，显示公司短期偿债能力增强。经营业务现金净额与流动负债的比值为22.03%，虽然低于2023年的33.12%，但仍保持在合理水平。

营运效率

公司的存货周转率从2023年的15.49次提升至2024年的16.16次，表明库存管理效率有所提高。然而，流动资产周转率从2023年的2.05次下降至1.54次，总资产周转率也从1.14次下降至0.85次，显示出公司在资产利用效率方面仍有提升空间。

分业务表现

包装饮用水产品

包装饮用水产品是华润饮料的核心业务，2024年实现收入121.24亿元，占总收入的89.67%。尽管收入较2023年下降2.6%，但公司在高端产品如‘怡宝露’天然矿泉水和‘本优’天然水方面取得了显著进展，尤其是‘本优’销量同比高速增长。

饮料产品

饮料产品收入为13.97亿元，占总收入的10.33%，较2023年增长30.8%。其中，‘至本清润’草本植物饮料系列实现了显著的市场扩张，销量同比增长122%，并在菊花茶细分市场占据领先地位。

展望

进入2025年，随着国民经济持续回升向好，城乡居民收入不断增长，相关提振消费政策不断落地，华润饮料将继续发挥其品牌优势，加大产品创新和渠道拓展力度，推动业务高质量增长，为股东创造更多价值。

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