近期润歌互动（02422）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

润歌互动（02422.HK）2024年业绩下滑：营收增长但利润大幅下降

一、总体概况

润歌互动（02422.HK）在2024年的年报中显示，尽管营业总收入达到2.45亿元，同比增长了28.05%，但扣除非经常性损益后的净利润为6580.8万元，同比下降了35.27%。更为显著的是，归属于母公司股东的净利润为-3796.0万元，同比下降了402.28%。这表明公司在2024年的盈利能力出现了明显的恶化。

二、盈利能力分析

（一）毛利润与毛利率

2024年，润歌互动的毛利润为6580.8万元，较2023年的1.02亿元减少了35.27%。销售毛利率也从2023年的53.21%下降到了26.90%，显示出公司在成本控制方面遇到了较大的挑战。

（二）净利润与净利率

归母净利润从2023年的1255.8万元转为亏损3796.0万元，销售净利率从6.57%降至-16.06%。这不仅反映了公司在主营业务上的盈利能力大幅下降，还意味着公司在其他方面的支出可能有所增加。

（三）净资产收益率与总资产净利率

净资产收益率（ROE）从2023年的3.64%降至-10.09%，总资产净利率从2.42%降至-6.49%。这些指标的恶化表明公司的资本运用效率和资产盈利能力均出现了明显的问题。

三、偿债能力分析

（一）流动比率与速动比率

流动比率从2023年的2.41提升至2.73，速动比率从2.4升至2.68。虽然这两个比率有所改善，但考虑到公司净利润的大幅下滑，这种改善可能是由于流动资产的增长而非负债的减少所致。

（二）资产负债率

资产负债率从2023年的38.40%下降到32.55%，显示出公司在降低负债水平方面取得了一定进展。然而，股东权益/总负债的比例也从160.45%降至207.68%，说明公司依赖自有资金的程度有所增加。

四、运营效率分析

（一）存货周转率

存货周转率从2023年的28.65次微增至28.98次，表明公司在存货管理方面保持了相对稳定的水平。

（二）流动资产周转率与总资产周转率

流动资产周转率从2023年的0.4次升至0.47次，总资产周转率从0.37次升至0.42次。尽管有所提升，但与2022年的水平相比仍有较大差距。

五、现金流状况

经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比例从2023年的-32.20%改善至8.64%，但仍处于较低水平。近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-30.75%，提示公司需要更加关注现金流管理。

六、未来展望

尽管面临诸多挑战，润歌互动表示将继续优化业务结构，加强风险管理，并在企业数字化服务和行业数字化服务领域寻找新的增长点。特别是在彩票营销券和彩票行业数字化方面，公司将加大投入力度，以期在未来实现更好的业绩表现。

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