近期百果园集团（02411）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

百果园集团（02411.HK）2024年业绩下滑显著，盈利能力承压

一、总体财务表现

百果园集团（02411.HK）2024年年报显示，公司营业总收入为102.73亿元，同比下降9.81%；扣非净利润为7.64亿元，同比下降41.87%；归母净利润为-3.86亿元，同比下降206.72%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为-0.26元，较2023年的0.23元大幅下降。

二、盈利能力分析

（一）毛利润与毛利率

2024年，公司的毛利润为7.64亿元，同比下降41.87%，销售毛利率为7.44%，较2023年的11.54%有所下降。这表明公司在成本控制方面面临较大压力，导致毛利润和毛利率双双下滑。

（二）净利润与净利率

归母净利润为-3.86亿元，同比下降206.72%，销售净利率为-3.89%，较2023年的2.98%明显恶化。净资产收益率（平均）为-13.01%，投入资本回报率为-6.85%，总资产净利率为-5.01%，这些指标均显示出公司在盈利能力方面的显著下降。

三、资产负债与偿债能力

（一）资产负债率

2024年，公司的资产负债率为64.06%，较2023年的56.04%有所上升，表明公司负债水平有所增加。

（二）流动比率与速动比率

流动比率为1.26，速动比率为1.19，分别较2023年的1.5和1.4有所下降，反映出公司在短期偿债能力方面有所减弱。

（三）现金流状况

经营活动现金净额与流动负债的比例为3.78%，较2023年的-1.38%有所改善，但仍需关注公司现金流状况，特别是货币资金与流动负债的比例仅为45.89%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为6.14%。

四、运营效率

（一）存货周转率

2024年，公司的存货周转率为29.03，较2023年的30.46有所下降，表明公司在存货管理方面存在一定的压力。

（二）资产周转率

流动资产周转率为1.91，总资产周转率为1.33，分别较2023年的2.28和1.58有所下降，显示出公司在资产利用效率方面有所降低。

五、市场与经营环境

（一）市场概况

2024年中国水果行业呈现出「消费降级与消费升级并行」的态势，全国鲜果居民消费价格指数（CPI）较2023年下降约3.5%。尽管国内消费需求疲软，但进口水果消费市场逆势扩张，水果进口总额达194.5亿美元，同比增长约6.0%。国产水果出口表现亮眼，出口总额达85.4亿美元，同比增长约20.9%。

（二）公司应对措施

面对市场挑战，百果园集团积极调整业务策略，通过优化成本结构、提高运营效率、探索新型加盟模式及布局海外市场等方式，努力提升市场竞争力。公司将继续专注于高品质与高性价比产品的战略定位，深化供应链优势，推动2B业务成长，并加强品牌建设和产品创新。

六、未来展望

展望未来，百果园集团将继续以客户对高品质与高性价比产品的需求为中心，通过打造极致性价比矩阵、提升零售门店运营效率、丰富2B业务品类、拓展销售渠道等措施，进一步巩固市场领先地位。公司还将深化与供应商的合作，引进先进农业技术，提升产品质量和市场竞争力，推动业务的协同效应，实现长期价值增长。

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