同源康医药-B（02410.HK）：主营业务盈利水平差，现金流状况堪忧

近期同源康医药-B（02410）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

同源康医药-B（02410.HK）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为10.7万元人民币，较上一年度有所下降，2023年的营业总收入为0元，2022年则为4424.2万元。扣除非经常性损益后的净利润为1.4万元，归母净利润为-3.87亿元，同比下降1.18%，2023年和2022年的归母净利润分别为-3.82亿元和-3.11亿元。

盈利能力分析

从盈利能力来看，同源康医药-B的毛利润为1.4万元，销售毛利率为13.08%，远低于2022年的45.30%。销售净利率为-362549.53%，表明公司在主营业务上的亏损非常严重。净资产收益率为186.31%，虽然数值较高，但这是由于公司股东权益为负值所致。

现金流状况

公司经营业务现金净额与流动负债的比例为-106.63%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-123.55%，这表明公司在现金流管理方面存在较大问题，可能面临较大的资金压力。

资产负债状况

资产负债率为48.39%，较2023年的253.55%和2022年的189.68%有明显改善，但仍处于较高水平。流动比率和速动比率均为1.97，较2023年的0.18和2022年的0.29有显著提升，显示出公司在短期偿债能力上有一定改善。

未来展望

尽管公司在财务表现上面临诸多挑战，但其在研发和商业化方面仍有一定的进展。公司正在推进多个候选药物的研发，并计划通过新一代ADC技术、人工智能模型等手段提升研发效率。此外，公司也在积极探索国际合作机会，以提高候选药物的临床和商业价值。

总体而言，同源康医药-B在主营业务盈利水平和现金流状况方面存在较大压力，需要密切关注其未来的研发进展和商业化能力的提升。

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