亿华通（02402.HK）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流及盈利能力

近期亿华通（02402）发布2025年一季报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务表现概述

亿华通（02402.HK）在2025年一季度的财务报告显示，公司面临较大的经营压力。截至2025年3月31日，公司营业总收入为1052.63万元，同比下降19.92%，扣除非经常性损益后的净利润为-1147.24万元，同比下降34.05%，归属于母公司股东的净利润为-9300.8万元，同比下降1.98%。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的销售毛利率和销售净利率分别为-108.99%和-1088.32%，表明公司在主营业务上出现了严重的亏损。与2024年年报相比，销售毛利率从12.47%大幅下降至负值，销售净利率也从-147.34%进一步恶化。这反映出公司在成本控制和收入增长方面遇到了较大挑战。

现金流状况

现金流方面，公司经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比例为-5.52%，显示出公司在经营活动中未能产生足够的现金流来覆盖其流动负债。过去三年，经营活动产生的现金流净额均值与流动负债的比例为-31.76%，表明公司现金流状况持续紧张。

资产运营效率

资产运营效率方面，公司的存货周转率为0.11，流动资产周转率和总资产周转率均为0，显示出公司在资产利用效率上存在明显不足。与2024年年报相比，流动资产周转率从0.11降至0，总资产周转率从0.08降至0，表明公司在资产运营方面的效率有所下降。

财务结构分析

从财务结构来看，公司的资产负债率为39.42%，较2024年的40.50%略有改善，但仍处于较高水平。流动比率和速动比率分别为1.91和1.78，虽然保持在合理范围内，但与2023年的2.53和2.35相比有所下降，显示出短期偿债能力有所减弱。

总结

总体而言，亿华通在2025年一季度的财务表现不佳，盈利能力显著下滑，现金流状况紧张，资产运营效率低下。公司需要重点关注主营业务的盈利能力提升以及现金流管理，以应对当前的经营困境。

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