巨星医疗控股（02393.HK）：2024年业绩显著改善，但需关注现金流与盈利能力稳定性

近期巨星医疗控股（02393）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

巨星医疗控股（02393.HK）在2024年的营业总收入为24.1亿元，同比下降17.26%，扣非净利润为3.99亿元，同比下降22.15%。然而，归母净利润却达到了9.22亿元，同比大幅上升6736.05%。基本每股盈利从2023年的-0.01元跃升至2024年的0.4元。

盈利能力分析

收入与利润

• 营业总收入：24.1亿元，同比下降17.26%。
• 毛利润：3.99亿元，同比下降22.15%。
• 归母净利润：9.22亿元，同比上升6736.05%。
• 销售毛利率：16.56%，较2023年的17.60%略有下降。
• 销售净利率：37.49%，较2023年的-0.04%大幅提升。

盈利能力指标

• 净资产收益率：44978.72%，较2023年的3.21%显著提高。
• 投入资本回报率：41.39%，较2023年的-0.45%大幅改善。
• 总资产净利率：37.96%，较2023年的-0.41%显著提升。

资产负债与流动性分析

• 资产负债率：64.46%，较2023年的111.63%大幅下降。
• 流动比率：1.35，较2023年的0.77有所提升。
• 速动比率：1，较2023年的0.69有所改善。
• 经营业务现金净额/流动负债：1.58%，较2023年的10.37%下降。

现金流状况

• 经营活动产生的现金流量净额：占流动负债的比例为1.58%，较2023年的10.37%有所下降。
• 货币资金/流动负债：仅为16.32%，表明公司现金流状况较为紧张。

未来展望

公司计划在2025年继续深耕海外市场，特别是在越南、印尼、泰国、阿富汗、伊拉克等地区，巩固自有品牌医疗影像产品的市场份额。同时，公司将继续探索新市场，加大在菲律宾、马来西亚、土耳其、伊朗、印度等东南亚和中东地区的市场开拓力度。

结论

尽管公司在2024年实现了归母净利润的大幅增长，但营业总收入和毛利润仍呈下降趋势，且现金流状况较为紧张。公司需密切关注现金流管理和盈利能力的稳定性，以应对未来的市场挑战。

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