京西国际（02339.HK）盈利能力下滑，现金流状况需关注

近期京西国际（02339）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

京西国际（02339.HK）发布的2024年年报显示，公司在报告期内实现营业总收入27.75亿元，同比上升2.43%；扣非净利润4.58亿元，同比上升14.93%；然而，归母净利润为-1.28亿元，同比下降131.33%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为-0.21元。

盈利能力分析

收入与利润

• 营业总收入：2024年为27.75亿元，同比增长2.43%，但增速较2023年的9.30%有所放缓。
• 毛利润：2024年为4.58亿元，同比增长14.93%，表明公司在成本控制方面取得了一定成效。
• 归母净利润：2024年为-1.28亿元，同比下降131.33%，亏损幅度显著扩大。
• 销售毛利率：2024年为16.52%，较2023年的14.72%有所提升，但仍低于2022年的17.52%。
• 销售净利率：2024年为-4.61%，较2023年的-2.04%和2022年的-0.20%进一步恶化。

盈利能力指标

• 净资产收益率(平均)：2024年为-15.96%，较2023年的-6.50%和2022年的-0.56%大幅下降。
• 投入资本回报率：2024年为-6.89%，较2023年的-3.05%和2022年的-0.27%继续恶化。
• 总资产净利率：2024年为-6.42%，较2023年的-2.85%和2022年的-0.25%进一步下滑。

资产负债与流动性分析

• 资产负债率：2024年为63.11%，较2023年的56.26%和2022年的56.21%有所上升。
• 流动比率：2024年为1.17，较2023年的1.52和2022年的1.56下降。
• 速动比率：2024年为0.96，较2023年的1.26和2022年的1.27下降。
• 经营业务现金净额/流动负债：2024年为11.02%，较2023年的10.28%略有上升，但仍低于2022年的18.28%。

现金流状况

财报体检工具显示，京西国际的现金流状况值得关注，货币资金/流动负债仅为26.06%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.96%。

结论

京西国际在2024年的盈利能力进一步下滑，归母净利润亏损扩大，销售净利率和净资产收益率等关键指标表现不佳。尽管公司在毛利润方面有所改善，但整体财务状况仍面临较大压力，尤其是现金流状况需要特别关注。未来，公司需要进一步优化业务结构，提升盈利能力，改善现金流状况，以应对当前的经营挑战。

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