长城汽车（02333.HK）2025年一季度盈利能力下滑，现金流状况需关注

近期长城汽车（02333）发布2025年一季报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

长城汽车（02333.HK）于2025年一季度实现营业总收入400.19亿元，同比下降6.63%；扣非净利润71.39亿元，同比下降14.0%；归母净利润17.51亿元，同比下降45.6%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为0.21元。

盈利能力分析

从盈利能力来看，长城汽车2025年一季度销售毛利率为17.84%，销售净利率为4.38%，分别较上一年度有所下降。净资产收益率（平均）为2.17%，股东权益回报率为2.17%，投入资本回报率为0.95%，总资产净利率为0.81%，均较前一年度有明显下滑。

资产与负债情况

截至2025年一季度末，长城汽车的资产负债率为61.11%，流动比率为1.11，速动比率为0.82。经营业务现金净额与流动负债的比例为-7.85%，显示出公司在现金流管理方面存在一定压力，货币资金与流动负债的比例仅为39.79%，需引起关注。

运营效率

存货周转率为1.13，流动资产周转率为0.31，总资产周转率为0.19，这些指标均较前一年度有显著下降，表明公司的运营效率有所减弱。

总结

综合来看，长城汽车2025年一季度的财务表现较为疲软，盈利能力有所下滑，现金流状况需要特别关注。尽管公司商业模式常年稳定，但当前的财务数据反映出公司在短期内面临一定挑战。

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