国瑞健康（02329.HK）：2024年业绩显著下滑，需关注现金流与财务费用

近期国瑞健康（02329）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

国瑞健康（02329.HK）2024年的营业总收入为27.05亿元，同比上升7.94%，但归母净利润却录得-12.4亿元，同比下降119.95%。扣除非经常性损益后的净利润为5.56亿元，同比大幅上升1204.94%。这表明公司在主营业务之外存在较大的非经常性损益波动。

盈利能力

公司的销售毛利率为20.54%，相比2023年的-2.01%有显著改善，但仍低于2022年的2.91%。销售净利率为-52.32%，远低于2023年的-23.68%和2022年的-25.49%，显示出公司在成本控制和盈利能力方面面临巨大挑战。

资产负债与流动性

截至2024年底，公司的资产负债率为78.38%，高于2023年的75.54%和2022年的74.94%。流动比率为1.03，速动比率为0.37，虽然较前两年有所提升，但仍处于较低水平，表明公司短期偿债能力较弱。

现金流与财务费用

公司经营活动产生的现金流量净额占流动负债的比例为2.17%，略高于2023年的1.73%和2022年的1.94%。然而，货币资金占总资产的比例仅为0.12%，货币资金占流动负债的比例为0.31%，近3年经营性现金流均值占流动负债的比例为2.45%，这些指标均提示公司现金流状况不容乐观。

财务费用占近3年经营性现金流均值的比例高达100.36%，表明公司在财务费用方面的压力较大。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自物业开发，占比78.24%，收入为21.17亿元；其次是物业投资，占比10.60%，收入为2.87亿元；一级土地建设及开发服务占比10.23%，收入为2.77亿元；物业管理及相关服务占比0.93%，收入为2512.6万元。

展望

尽管公司采取了一系列措施应对市场变化，如收缩房地产开发规模、加快资产处置等，但在当前宏观经济环境下，房地产市场仍处于底部调整阶段，销售情况将继续承压。公司需继续关注现金流和财务费用状况，以确保稳健运营。

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