锦兴国际控股（02307.HK）：2024年扭亏为盈，但仍需关注现金流和应收账款

近期锦兴国际控股（02307）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

经营概况

锦兴国际控股（02307.HK）在2024年实现了显著的业绩改善。公司营业总收入达到38.24亿元，同比增长6.1%，扣除非经常性损益后的净利润为4.22亿元，同比增长43.1%。归母净利润从2023年的-1.33亿元转正为2815.5万元，增幅达121.18%。

盈利能力

公司在2024年的销售毛利率为11.04%，较2023年的8.19%有所提升。销售净利率也从2023年的-3.74%转正为0.75%。净资产收益率（ROE）从2023年的-7.46%提升至1.67%，显示出公司在盈利能力上的显著改善。

资产负债状况

公司的资产负债率为49.88%，较2023年的56.34%有所下降。流动比率和速动比率分别为1.46和0.9，与2023年持平，但低于2022年的2.28和1.51。经营活动产生的现金净额与流动负债的比例为11.47%，较2023年的13.45%有所下降，表明公司在现金流管理上仍需加强。

应收账款状况

值得关注的是，公司的应收账款与利润的比例高达1841.43%，这表明公司在应收账款管理方面存在较大压力，可能影响未来的现金流状况。

主营业务构成

公司主营业务分为布料和成衣两大类，其中布料业务收入为30.38亿元，占总收入的79.44%；成衣业务收入为7.86亿元，占总收入的20.56%。按地区划分，韩国是公司最大的市场，收入为16.21亿元，占总收入的42.38%；中国大陆、新加坡、其他地区、中国香港、中国台湾、美国、英国和越南分别占15.47%、11.43%、8.40%、8.19%、4.85%、3.53%、3.50%和2.26%。

未来展望

公司对未来持谨慎乐观态度，预计全球经济将保持稳健增长，但需关注地缘政治风险和供应链变化对公司业务的影响。公司将继续通过多地点生产解决方案和精简运营来应对挑战，并通过收购KTD等措施增强东南亚制造产能，进一步巩固其在全球纺织及成衣市场的地位。

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