都市丽人（02298.HK）：2024年业绩显著回升，但需关注现金流和应收账款

近期都市丽人（02298）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

都市丽人（02298.HK）在2024年的营业总收入达到30.1亿元，同比上升9.18%，扭转了前两年的下滑趋势。扣非净利润为13.76亿元，同比上升5.12%。归母净利润为1.26亿元，同比大幅上升196.96%，基本每股盈利和摊薄每股盈利均为0.06元。

盈利能力

尽管营收有所增长，但销售毛利率从2023年的47.47%下降至45.70%，销售净利率则从1.48%提升至3.83%。净资产收益率（平均）从2.22%提升至6.37%，总资产净利率从1.16%提升至3.36%。这表明公司在2024年的盈利能力有所改善，但仍需关注毛利率的变化。

资产负债与流动性

公司的资产负债率为45.32%，较2023年的49.46%有所下降。流动比率为1.61，速动比率为1.15，均较2023年有所提高，显示出公司短期偿债能力有所增强。然而，经营活动现金净额与流动负债的比例从24.50%下降至22.10%，且货币资金与流动负债的比例仅为57.09%，需关注现金流状况。

应收账款

应收账款与利润的比例高达305.37%，表明公司可能存在较大的应收账款回收压力，需密切关注应收账款的管理。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自零售（42.49%）、向加盟商销售（28.74%）、电子商务（13.65%）、产业项目物业的销售（10.72%）和物流收入（4.40%）。其中，电子商务业务表现突出，GMV超过15亿元，同比增长超过100%。

渠道与品牌建设

公司在2024年通过一系列品牌活动和渠道优化措施，进一步提升了品牌势能。特别是在电商渠道和购物中心渠道取得了显著进展，纯棉居物品牌业绩同比增长约50%，电商业务GMV同比增长超过100%。

展望

展望2025年，公司将继续深耕业务，优化与创新，抓住新机遇，应对新挑战。尽管外部环境仍充满不确定性，但公司有信心通过务实拼搏的努力，实现持续健康增长。

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