固生堂（02273.HK）：2024年业绩稳步增长，盈利能力提升但仍需关注应收账款

近期固生堂（02273）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

固生堂（02273.HK）在2024年的营业总收入达到30.22亿元，同比增长30.09%，显示出公司在过去一年中实现了较为显著的收入增长。扣除非经常性损益后的净利润为9.09亿元，同比增长29.91%，归母净利润为3.07亿元，同比增长21.64%。尽管利润增速略低于营收增速，但整体盈利能力依然保持稳健。

盈利能力指标

从盈利能力指标来看，公司的销售毛利率为30.09%，相比2023年的30.13%略有下降；销售净利率为10.16%，也较2023年的10.89%有所下滑。这表明公司在成本控制和费用管理方面可能面临一定压力。净资产收益率（平均）为13.11%，较2023年的12.54%有所提升，显示出公司在股东权益回报方面表现良好。

资产负债与流动性

截至2024年底，公司的资产负债率为35.01%，较2023年的31.76%有所上升，但仍处于相对健康的水平。流动比率和速动比率分别为2.37和2.14，虽然较2023年的2.59和2.38有所下降，但仍保持在合理范围内，表明公司具备较强的短期偿债能力。

应收账款状况

值得注意的是，公司的应收账款状况值得关注。根据财报体检工具显示，应收账款与利润的比例已达87.83%，这意味着公司可能存在较大的应收账款回收风险，需要加强应收账款管理，以确保资金流的健康。

现金流与运营效率

经营活动产生的现金净额与流动负债的比例为59.26%，较2023年的57.91%有所提升，显示出公司在现金流管理方面有所改善。存货周转率为12.71，较2023年的12.59略有提升，表明公司在存货管理方面表现稳定。

总结

总体而言，固生堂在2024年的业绩表现较为稳健，营收和利润均实现了较大幅度的增长，盈利能力有所提升。然而，公司仍需关注应收账款的管理，以确保资金流的健康和可持续发展。

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