雷士国际（02222.HK）2024年盈利能力承压，主营收入微增但归母净利润大幅下滑

近期雷士国际（02222）发布2024年年报（币种：美元），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

雷士国际（02222.HK）在2024年的营业总收入为2.37亿元，同比上升0.26%，相较于2023年的2.36亿元略有增长。然而，归母净利润却出现了显著下滑，从2023年的3571.3万元降至-1745.0万元，同比下降148.86%。扣除非经常性损益后的净利润为7465.1万元，同比上升10.89%。

盈利能力

公司在2024年的销售毛利率为31.55%，较2023年的28.53%有所提升，但销售净利率却从2023年的15.95%降至-6.49%。净资产收益率（平均）从2023年的7.61%降至-3.71%，显示出公司在盈利能力方面的压力。

资产负债与现金流

雷士国际的资产负债率在2024年为16.65%，较2023年的15.12%略有上升，但仍处于较低水平。流动比率和速动比率分别为3.02和2.53，表明公司短期偿债能力较为稳健。经营活动产生的现金净额占流动负债的比例从2023年的44.32%降至22.18%，显示出公司在现金流管理方面面临一定挑战。

主营业务构成

从主营收入构成来看，国际非雷士品牌产品贡献了81.64%的收入，达到1.93亿元；国际雷士品牌产品贡献了13.52%的收入，为3198.6万元；国内非雷士品牌产品贡献了4.84%的收入，为1145.8万元。地区分布方面，美国市场贡献了63.75%的收入，为1.51亿元；日本市场贡献了15.32%的收入，为3625万元；英国市场贡献了8.08%的收入，为1910.8万元。

经营环境与展望

2024年，全球经济放缓、通胀高企等因素对公司经营造成了较大压力。尽管如此，公司通过调整采购策略、优化产品线等方式，努力提升产品竞争力。展望2025年，公司将继续专注于国际照明业务，并推动室内空气质量业务的发展，以期提升未来的收入来源。

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