嘉泓物流（02130.HK）2024年年报：营收增长但归母净利润下滑，现金流及应收账款需关注

近期嘉泓物流（02130）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

嘉泓物流（02130.HK）2024年年报显示，公司营业总收入为27.46亿元，同比上升30.49%。然而，归母净利润为3200.9万元，同比下降33.7%。扣除非经常性损益后的净利润为5.14亿元，同比上升22.44%。尽管营业总收入显著增长，但归母净利润却出现下滑。

盈利能力

公司在2024年的销售毛利率为18.73%，较2023年的19.96%略有下降；销售净利率为1.16%，远低于2023年的2.29%和2022年的3.57%。净资产收益率（平均）为7.31%，较2023年的13.50%和2022年的22.94%有明显下降。投入资本回报率为2.68%，也低于2023年的4.43%和2022年的8.62%。

资产负债与流动性

截至2024年底，公司的资产负债率为65.74%，较2023年的70.77%有所改善。流动比率为1.15，与2023年的1持平，速动比率同样为1.15。经营活动产生的现金净额与流动负债的比例为5.98%，低于2023年的11.09%和2022年的16.96%。这表明公司在现金流管理方面存在一定压力。

应收账款状况

公司应收账款与利润的比例高达2484.69%，显示出公司在应收账款管理方面可能存在风险，需密切关注。

分业务表现

空运

空运业务收入为11.79亿元，占总收入的42.93%，是公司最大的收入来源。

海运

海运业务收入为7.8亿元，占总收入的28.43%。

邮轮物流

邮轮物流业务收入为4.3亿元，占总收入的15.67%。

配送及物流

配送及物流业务收入为3.56亿元，占总收入的12.98%。

地区分布

意大利

意大利办事处贡献的收益为7.09亿元，占总收入的25.81%。

中国大陆

中国大陆办事处贡献的收益为6.38亿元，占总收入的23.24%。

中国香港

中国香港办事处贡献的收益为5.3亿元，占总收入的19.30%。

美国

美国办事处贡献的收益为4.21亿元，占总收入的15.34%。

其他国家及地区

其他国家及地区贡献的收益为3.2亿元，占总收入的11.66%。

中国台湾

中国台湾办事处贡献的收益为1.27亿元，占总收入的4.64%。

未来展望

公司管理层对未来业务环境持谨慎乐观态度，并计划通过扩大全球触角、进一步扩充嘉泓快递、深挖邮轮物流及新垂直领域、强化与DPWorld的合作等方式，继续推动业务增长。

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