凯知乐国际（02122.HK）盈利能力持续下滑，现金流状况堪忧

近期凯知乐国际（02122）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

凯知乐国际（02122.HK）在2024年的年报中披露了其财务状况。截至2024年12月31日，公司营业总收入为9.74亿元，同比下降15.68%，扣除非经常性损益后的净利润为2.86亿元，同比下降17.04%。归母净利润为-2.02亿元，同比上升3.96%。

盈利能力分析

收入与利润

• 营业总收入：2024年为9.74亿元，较2023年的11.56亿元下降15.68%。
• 毛利润：2024年为2.86亿元，较2023年的3.45亿元下降17.04%。
• 归母净利润：2024年为-2.02亿元，较2023年的-2.1亿元上升3.96%。
• 销售毛利率：2024年为29.33%，较2023年的29.81%略有下降。
• 销售净利率：2024年为-20.77%，较2023年的-18.25%进一步恶化。

盈利能力指标

• 净资产收益率（平均）：2024年为-2348.41%，较2023年的-100.06%大幅恶化。
• 投入资本回报率：2024年为-41.08%，较2023年的-32.78%继续下滑。
• 总资产净利率：2024年为-39.06%，较2023年的-31.47%进一步恶化。

资产负债与流动性分析

• 资产负债率：2024年为118.47%，较2023年的80.49%显著上升。
• 流动比率：2024年为0.96，较2023年的1.24下降。
• 速动比率：2024年为0.31，较2023年的0.37下降。
• 经营业务现金净额/流动负债：2024年为1.61%，较2023年的14.14%大幅下降。

现金流状况

根据财报体检工具的提示，公司现金流状况不容乐观，货币资金/流动负债仅为7.06%。

主营业务收入构成

• 自营零售渠道-零售店：收入为5.04亿元，占总收入的51.76%。
• 自营零售渠道-寄售专柜：收入为2.02亿元，占总收入的20.76%。
• 批发渠道-分销商：收入为1.97亿元，占总收入的20.19%。
• 自营零售渠道-在线商店：收入为5659.8万元，占总收入的5.81%。
• 批发渠道-连锁大卖场及超级市场：收入为781.4万元，占总收入的0.80%。
• 批发渠道-在线重要客户：收入为656.6万元，占总收入的0.67%。

地区分布

• 中国内地：收入为7.85亿元，占总收入的80.58%。
• 中国香港、中国澳门及海外：收入为1.96亿元，占总收入的20.09%。

结论

凯知乐国际（02122.HK）在2024年的财务表现显示出盈利能力持续下滑的趋势，尤其是在销售净利率和净资产收益率方面表现不佳。同时，公司的资产负债率显著上升，流动性和现金流状况也令人担忧。这些因素表明公司在未来可能面临较大的财务压力和发展挑战。

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