药明巨诺-B（02126.HK）：盈利能力承压，现金流状况需关注

近期药明巨诺-B（02126）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营业收入与净利润

药明巨诺-B（02126.HK）2024年的营业总收入为1.58亿元，同比下降8.99%。扣除非经常性损益后的净利润为7731.6万元，同比下降12.36%。归母净利润为-5.91亿元，同比上升23.1%，但仍处于亏损状态。

毛利率与净利率

2024年，药明巨诺-B的销售毛利率为48.87%，较2023年的50.74%有所下降。销售净利率为-373.30%，虽然较2023年的-441.74%有所改善，但依然处于极低水平，表明公司在主营业务上的盈利能力较差。

现金流状况

根据财报体检工具的提示，药明巨诺-B的经营业务现金净额与流动负债的比例在过去三年中持续为负，2024年为-71.70%，2023年为-150.65%，2022年为-172.67%。这表明公司在经营活动中产生的现金流不足以覆盖流动负债，现金流状况值得关注。

资产负债与偿债能力

药明巨诺-B的资产负债率从2022年的15.66%上升至2024年的30.42%，显示出公司负债水平有所增加。流动比率从2022年的4.78下降至2024年的1.74，速动比率也从4.65降至1.67，表明公司的短期偿债能力有所减弱。

盈利能力指标

净资产收益率（平均）在2024年为-41.40%，较2023年的-38.04%和2022年的-32.89%进一步恶化。投入资本回报率在2024年为-57.25%，同样低于2023年的-60.28%和2022年的-62.90%，反映出公司在资本运用上的效率较低。

总结

药明巨诺-B在2024年的财务表现显示，公司在盈利能力方面面临较大压力，营业收入和净利润均有所下滑，且持续处于亏损状态。现金流状况不容乐观，经营性现金流无法覆盖流动负债，资产负债率上升，短期偿债能力有所减弱。尽管公司在细胞免疫治疗领域具有一定的技术优势，但财务状况的改善仍需关注。

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